加權平均成本的計算方法

　　加權平均成本的計算方法計算公式：

　　公式中：

　　Kw-加權平均資本成本;

　　Kj-第j種個別資本成本;

　　Wj-第j種給別資本占全部資本的比重(權數)。

　　權數的選擇

　　賬面價值加權

　　根據企業資產負債表上顯示的會計價值來衡量每種資本的比例。

　　缺點：

　　賬面結構反映的是歷史的結構，不一定符合未來的狀態;賬面價值會歪曲資本成本。

　　實際市場價值加權

　　根據當前負債和權益的市場價值比例衡量每種資本的比例。

　　缺點：

　　由于市場價值不斷變動，負債和權益的比例也隨之變動，計算出的加權平均資本成本數額也是經常變化的。

　　目標資本結構加權

　　指根據按市場價值計量的目標資本結構衡量每種資本要素的比例。

　　優點：這種方法可以選用平均市場價格，回避證券市場價格變動頻繁的不便;可以適用于企業籌措新資金，而不像賬面價值權重和實際市場價值權重那樣只反映過去和現在的資本結構。

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　　多項選擇題

　　1、下列關于計算加權平均資本成本的說法中，正確的有(　)。

　　A.計算加權平均資本成本時，如果考慮發行費用，則新發行的普通股資本成本比留存收益成本高一些

　　B.計算加權平均資本成本時，理想的做法是按照以市場價值計量的目標資本結構的比例計量每種資本的要素的權重

　　C.計算加權平均資本成本時，債務成本是發行新債務的成本，而不是已有債務的利率

　　D.計算加權平均資本成本時，公司先后發行的同一種股票的資本成本可能不相等，應分別計量資本成本和權重

　　【答案】 ABC

　　【解析】本題考核加權平均資本成本的計算。計算加權平均資本成本時，公司先后發行的同一種股票的資本成本相等。

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