2025年中級會計《財務管理》真題練習（綜合題）
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一、2025年中級會計財務管理（9.6日版計綜合題）練習
1.某企業所得稅稅率 25%，改變政策前的政策是“N/30”,年銷售額5000萬元，變動成本率為 60%，毛利率36%，客戶都可以到期付款。
擬調整政策條件“2/10，N/60”，原變動成本率和毛利率不變，改變后的銷售額6000萬元，預計
30%的客戶可以10天內付款，剩余客戶都可以到期后付款。
當前存貨平均余額是1000萬元，政策后存貨周轉天數75天，應收賬款周轉天數68天，一年按 360天計算。應收賬款占用資金用于等風險投資最低收益率為6%
要求:
(1)計算政策前的應收賬款周轉率和存貨天數;
(2)計算政策后應收賬款平均余額和存貨的平均余額。
(3)增加的邊際貢獻以及增加的相關成本(只計算機會成本和折扣成本，其他不計)，判斷是否增加了利潤。
(4)調整后的經營周期。
(5)調整政策后經營周期變化天數，判斷是否改善了公司經營。
【答案 】
(1)由于客戶都可以到期付款，付款期限30天，應收賬款周轉率=360/應收賬款周轉天數
=360/30=12(次)
存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額=5000*(1-36%)/1000=3000/1000=3.2(次)
存貨周轉天數=360/存貨周轉率=360/3.2=112.5(天)
(2)平均收現期=30%*10+70%*60=45(天)
應收賬款平均余額=6000/360*45=750(萬元)
存貨周轉率=360/75=4.8(次)
存貨平均余額=銷售成本/存貨周轉率=6000*(1-36%)/4.8=800(萬元)
(3)增加的應收賬款機會成本=750*60%*6%-5000/360*30*60%*6%=12(萬元)
增加的現金折扣成本=6000*30%*2%=36(萬元)
增加的相關成本=12+36=48(萬元)
公司增加的利潤=400-48=352(萬元)
調整信用政策增加了公司利潤。
(4)經營周期=45+75=120(天)
現金周轉期=120-68=52(天)
(5)經營周期變化天數=120-(30+112.5)=-22.5(天)
信用政策調整后經營周期減少，說明公司營運資金管理效率得到改善。
2.甲制造公司所得稅率 25%，預購置新生產線，為產銷平衡，新生產線投資風險與當前平均風險的最低收益率18%。
購置生產線需要投人資金8600萬元用于建設，建設期為1年，投入建設后需要墊付資金360萬元(可收回)
生產線可使用6年，殘值200萬元，預計第一年可銷售30萬件，2-5年可銷售35萬件，產品單價
220元/件，單位變動成本80元/件，固定制造費用2080萬元，另外還發生銷售費用，管理費用等非生產性費用，其中固定費用 260萬元，變動成本20元/件，除折舊費用其他都是付現成本。保持目標資本結構，籌集長期借款 40%，借款年利息6%，另外的60%發股籌集資金，假設沒有籌資費用，沒有資本化利息，無風險收益率3%，市場組合風險收益率5%，貝塔1.5。
相關系數如下:
要求:
(1)計算NCF0至NCF7的年金凈流量;
(2)項目靜態回收期;
(3)項目凈現值;
(4)運營第一年的單位邊際貢獻和保本銷售量;
(1) 計算當前權益資本成本，新生產線項目融資平均資本成本。
【答案】
(1)初始投資為8600萬元，所以NCF_0=- 8600(萬元)。
建設期為1年，第1年需要墊付營運資金360萬元，
NCF_1=-360(萬元)。
年折舊額=(8600 - 200)/6=1400(萬元)。
NCF_2=30*(220-80-20)*(1-25%)-(2080-1400+260)*(1-25%)+1400x25%=2345(萬元)
NCF_3-6=35*(220-80-20)*(1-25%)-(2080-1400+260)*(1-25%)+1400x25%=2795(萬元)
NCF7=2795+200+360=3355(萬元)
(2)前2年累計現金凈流量:-8600-360+2345=-6615(萬元)
前3年累計現金凈流量:-6615+2795=-3820(萬元)
前4年累計現金凈流量:-4270+2795=-1025(萬元)
前5年累計現金凈流量:-1025+2795=1770(萬元)
靜態回收期= 3+ 1025/2795 =3.37 (年)
(3)該項目的凈現值
=-8600-360*(P/F，18%，1)+2345*(P/F，18%，2)+2795*(P/F，18%，3)+2795*(P/F，18%，4)+2795*(P/F，18%，5)+2795*(P/F，18%，6)+3355*(P/F，18%，7)
=-8600-360*0.8475+2345*0.7182+2795*0.6086+2795*0.5150.4371+2795*0.3704+3355*0.3139
=-768.13(萬元)
(4)單位邊際貢獻= 220-(80+20)= 120(元/件)。
固定成本總額= 2080+260=2340(萬元)
保本銷售量= 2340/120 = 19.5(萬件)。
(5)權益資本成本= 3% + 1.5 *5% = 10.5%。
平均資本成本= 40%*6%*(1-25%)+60%*10.5% =8.1%。
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二、中級會計歷年真題有什么用
了解考試規律
歷年真題能幫助考生熟悉考試的題型、題量、分值分布和難度水平，了解命題趨勢和重點考查方向。通過分析真題，考生可以明確哪些知識點是高頻考點，哪些是易錯點，從而更有針對性地進行復習。
提升應試能力
模擬考試環境進行真題練習，有助于考生適應考試時間壓力和緊張氛圍，提高答題速度和準確率。同時，真題中的解題思路和方法也能幫助考生掌握規范的答題技巧，避免在考試中因答題不規范而失分。
查缺補漏
做真題過程中，考生可以發現自己知識體系中的薄弱環節，及時進行查漏補缺。通過反復練習錯題，加深對知識點的理解和記憶，避免在正式考試中重復犯錯。
建立知識體系
真題覆蓋了考試大綱的各個知識點，通過整理和分析真題，考生可以將分散的知識點串聯起來，形成完整的知識體系，更好地理解和掌握教材內容。
三、如何有效利用中級會計歷年真題
1.模擬考場氛圍，堅持真題“實戰”訓練
平時自主訓練做題與考場上大腦高速運轉答題的狀態完全不同，平時習慣了自由散漫的狀態，極有可能適應不了考試時高度緊張的氛圍，導致考試時答不完題的情況發生。
建議大家在做歷年真題時要有計時意識，嚴格按照考試的時間要求答題，堅持真題實戰訓練，逐漸控制做題時間，掌握真題出題規律，提高應試能力，讓自己可以更好的適應中級會計考試的考場氣氛。
2.真題訓練，核對、校正、總結，缺一不可
各位同學在做歷年真題時，不要趕進度，為了做真題而做真題。做完一套真題后，認真核對答案，分析考核的知識點，不斷總結反思，才能形成自己的知識體系。
大家要知道，你做的每一套真題都是對自身查漏補缺、不斷強化的過程，認真分析和總結出錯率高的原因，可以有效避免在中級會計考試的考場上同類型的題目再次犯錯。
3.進行多輪訓練，將知識點完全吃透
建議大家對歷年真題的練習至少反復做三輪!
第一輪著重了解試卷，把握考試的方向和形式;第二輪找到考試的重點，在備考時側重學習;第三輪將錯題進行分析整理，將自身的劣勢降到最低。
反復練習歷年真題，在考試答題時才有可能更加得心應手。
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