編輯推薦：2021年證券從業資格《金融市場基礎知識》知識點匯總

知識點：證券發行人的種類

證券發行人是指為籌措資金而發行債券、股票等證券發行主體。

1.證券發行人主要有三大類：

第一，政府類。

第二，企業(公司)類。

第三，金融機構類。

2.政府和政府機構直接融資的特征

(1)安全性高。政府債券是政府發行的債券，由政府承擔還本付息的責任，是國家信用的體現。在各類債券中，政府債券的信用等級是最高的，通常被稱為“金邊債券”。

(2)流通性強。

(3)收益穩定。

(4)免稅待遇。

3.公司(企業)融資的方式及特征

企業的組織形式分為獨資制、合伙制和公司制。現代公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式，其中只有股份有限公司才能發行股票。公司(企業)直接融資活動主要是發行股票融資和債券融資。

公司發行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發行債券所籌集的資本屬于借入資本，發行股票和長期公司(企業)債券是公司(企業)籌措長期資金的主要途徑，發行短期債券則是補充流動資金的重要手段。

(1)股票融資

股票融資具有長期性、不可逆性和無負擔性等特點。也就是說，股票融資籌措的資金具有永久性，無需還本，沒有固定的股利負擔，股利支付的多少與否取決于公司的經營情況。

股票融資的優點如下：

第一，籌資風險小。

第二，股票融資可以提高企業知名度。

第三，股票融資具有永久性。

第四，沒有固定的利息負擔。

第五，股票融資有利于幫助企業建立規范的現代企業制度。

股票融資的缺點如下：

第一，資本成本較高。

第二，股票融資上市時間長、跨度長、競爭激烈，無法滿足企業緊迫的融資需求。

第三，容易分散控制權。

(2)債券融資

債券融資是企業以債券這種有價證券進行籌資的行為。債券有公募發行和私募發行兩種方式。前者由承銷商組織承銷團向廣泛的不特定投資者發行，具有發行要求較高、手續復雜、費用較高、發行時間長、發行面廣、投資者眾多、籌集的資金量大、債權分散、流動性強的特點。后者向少數特定投資者發行，具有手續簡單、發行時間較短、效率高、流通性差的特點。

與股票融資相比，債券融資的優點：

第一，債券融資具有抵稅作用。

第二，債券融資具有財務杠桿作用。

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