環球網校考后發布：2020年11月基金從業資格考試各科目真題及答案解析匯總

2020年11月證券分析師勝任能力考試真題及答案解析(考友回憶版)

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1、根據美國邁克爾·波特提出的價值鏈(ValueChain)理論，公司的總價值包括()和利潤這兩部分。

A.生產活動

B.輔助性的支持活動

C.基本活動

D.價值活動

答案：D

解析：企業的總價值包括價值活動和利潤兩部分。

2、在中國股權分置改革中，第二類"受限股"指的是()。

A.上市公司再融資產生的受限股

B.內部職工險等歷史遺留形成的受限股

C."新老劃斷"后新的IPO公司產生的受限股

D.股改直接產生的受限股

答案：C

解析：受限股主要有三大類：第一類，股權分置改革所產生的受限股。第二類："新老劃斷"后的公司首次公開發行股票所產生的受限股。第三類：上市公司非公開發行產生的受限股。

3、現金流貼現模型是運用收入的()方法來決定普通股內在價值。

A.資本資產定價(CAPM)

B.市場中性定價

C.資本化定價

D.套利定價

答案：C

解析：現金流貼現模型(DCF)是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內在價值。一種資產的內在價值等于預期現金流的貼現值

4、下列關于行業生命周期的說法，錯誤的是()。

A.遺傳工程處于行業生命周期的成長期中期

B.投資于行業生命周期幼稚期的行業風險很大

C.處于成熟期的行業中，仍有一些企業具有良好的成長性

D.對于收益型的投資者，分析師可以建議優先選擇處于成熟期的行業

答案：A

解析：遺傳工程處于行業生命周期的幼稚期。

5、貨幣政策工具可分為()

A.特殊性政策工具和強制性政策工具

B.特殊性政策工具和選擇性政策工具

C.一般性政策工具和強制性政策工具

D.一般性政策工具和選擇性政策工具

答案：D

解析：貨幣政策工具可分為一般性政策工具和選擇性政策工具。

6、基本原理是"強者恒強"，投資者買入所謂贏家組合(即歷史表現優于大盤的組合)，試圖獲取慣性高收益的策略是()。

A.回歸策略

B.多空組合策略

C.動量策略

D.趨勢策略

答案：C

解析：動量策略也稱慣性策略，其基本原理是"強者恒強"，投資者買入所謂贏家組合即歷史表現優于大盤的組合)，試圖獲取慣性高收益。

7、凱恩斯的需求是指社會上商品總供給價格與總需求價格達到均衡時的總需求，假設某年總供給大于總需求，同時存在失業，那么()。

A.國民收入會下降，失業會上升

B.國民收入會下降，失業會下降

C.國民收入會上升，失業會下降

D.國民收入會上升，失業會上升

答案：A

解析：總供給大于總需求，同時存在著失業，表明有效需求不足，于是失業率就會上升，國民收入水平就會下降。

8、在經濟周期的四階段下，大類行業的板塊輪動規律基本符合投資時鐘的內在邏輯，一般來說，在收縮階段表現較好的是()。

A.能源、材料、金融

B.工業、日常消費、醫療保健

C.能源、金融、可選消費

D.醫療保健、公共事業、日常消費

答案：D

解析：在收縮階段，表現較好的是醫療保健、公用事業、日常消費。經濟收縮階段，公司產能過剩，盈利能力下降，在去庫存壓力下商品的價格下行，表現為低通貨膨脹甚至通貨緊縮。而醫療保健、公共事業、日常消費是生活必需，受經濟形勢影響較小。

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