編輯推薦：2019年證券從業資格考試真題《金融市場基礎知識》考點整理匯總

真題考點：資產證券化的具體操作要求

【考綱要求】熟悉資產證券化的具體操作要求

【所屬章節】第五章 債券 第一節債券概述

【考點提煉】

一、參與人

發起人：資產證券化的發起人是資產證券化的起點，是基礎資產的原始權益人，也是基礎資產的賣方。

特殊目的機構(SPV)：以資產證券化為目的而特別組建的獨立法律主體，其負債主要是發行的資產支持債券，資產則是向發起人購買的基礎資產。

信用增級機構：負責提升證券化產品的信用等級，為此要向特定目的機構收取相應費用，并在證券違約時承擔賠償責任。信用增級可以通過內部增級和外部增級兩種方式，對應這兩種方式，信用增級機構分別是發起人和獨立的第三方。

信用評級機構：發行的證券化產品屬于債券，發行前必須經過評級機構進行信用評級。目前世界上規模最大、具有較強影響力的三大信用評級機構為標準普爾、穆迪公司和惠譽公司。

承銷商：指負責證券設計和發行承銷的投資銀行。金額較大，可能會組成承銷團。

二、具體操作流程

·重組現金流，構造證券化資產

·組建特殊目的機構，實現真實出售，達到破產隔離

·完善交易結構，進行信用增級

·資產支持證券的信用評級(主要考慮資產的信用風險)

·安排證券銷售，向發起人支付(包銷或代銷)

·掛牌上市交易及到期支付

考點“資產證券化操作要求”配套習題

【單選題】企業集團財務公司發行金融債券的條件包括( )。

Ⅰ.財務公司已發行、尚未兌付的金融債券總額不得超過其凈資產總額的100%，發行金融債券后，資本充足率不低于10%

Ⅱ.財務公司設立2年以上，經營狀況良好，申請前1年利潤率不低于行業平均水平，且有穩定的盈利預期

Ⅲ.近3年無重大違法違規記錄

Ⅳ.申請前1年，不良資產率低于行業平均水平，資產損失準備撥備充足

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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