滬深交易所探索強化一線監(jiān)管以來，事中監(jiān)管力度明顯加大，問詢函如雪片般飛來，市場亂象得到有效遏制。中國證券報記者不完全統(tǒng)計，5月以來，滬深交易所總計發(fā)出160余份問詢函，內(nèi)容涵蓋企業(yè)年報財務(wù)狀況、并購重組、企業(yè)重大經(jīng)營事項、股價異動等多個方面。業(yè)內(nèi)人士分析，交易所一線監(jiān)管正在逐步加強，問詢函逐步向“精”“專”“全”的方向發(fā)展，對于保護投資者利益，改善A股市場環(huán)境的效果也更加明顯。

160余份問詢函

“交易所對于企業(yè)的關(guān)注在明顯加強，現(xiàn)在問詢函不僅多，而且快。”上海一家上市公司董秘對記者感慨。年初，該公司董事大會上有股東對表決事項提出異議并被媒體報道，第二天一早公司就收到了交易所的關(guān)注函。

這在一定程度上是交易所通過問詢函加強一線監(jiān)管的縮影。5月以來，滬深交易所總計發(fā)出160余份問詢函。僅僅是5月11日一天，滬深兩家交易所就發(fā)出了總計13份問詢函和關(guān)注函。

從問詢的內(nèi)容上看，由于上市公司年報和一季報剛剛結(jié)束，財報涉及的相關(guān)內(nèi)容成為交易所問詢的重點。此外，并購重組項目也是交易所問詢關(guān)注的重點。

“現(xiàn)在交易所的問詢函不僅多，而且向更高級別發(fā)展，我總結(jié)就是‘精’‘專’‘全’。”一家券商保代人士接受記者采訪時表示。“精”就是關(guān)注核心問題，比如企業(yè)財報中現(xiàn)金流和利潤規(guī)模不匹配，業(yè)績變化和行業(yè)趨勢不匹配等;“專”就是在涉及具體行業(yè)時更加專業(yè);“全”就是繼續(xù)保持大問詢量，各種問題都不放過。

一線監(jiān)管升級中

問詢函增多，背景是2016年滬深交易所探索建立“以監(jiān)管會員為中心”的交易行為監(jiān)管模式以來，工作重心實現(xiàn)了向一線監(jiān)管的轉(zhuǎn)移。業(yè)內(nèi)人士分析，快速高效的問詢函大大提高了一線監(jiān)管的效率，為保護投資者權(quán)益、維護市場環(huán)境提供了有力的幫助。

“滬深交易所下發(fā)的問詢函主要指向上市公司的信息披露問題。在大量專業(yè)的問詢函之下，一些上市公司有意無意隱瞞重要信息的行為將得到有效遏制，投資者也會根據(jù)問詢函的提問重點研究公司的相關(guān)公告，從而有效提高上市公司信息的透明度。”前述券商保代人士表示。

不過該券商保代人士認(rèn)為，A股一線監(jiān)管仍然需要更多手段。他表示，一些上市公司故意隱瞞關(guān)鍵信息，交易所不得不二次甚至多次問詢。一些公司問題暴露了之后，也沒辦法得到相應(yīng)的處罰，這都影響了監(jiān)管效果，所以交易所可以增加更多強制性的監(jiān)管措施。

“無論是交易所監(jiān)管還是證監(jiān)會監(jiān)管，都只是行政性監(jiān)管，從維護市場秩序的角度上看，還需要加強法律建設(shè)，運用法律手段增加監(jiān)管的威懾力。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，投資人也要學(xué)會運用法律手段，積極主動進行維權(quán)索賠，相關(guān)的律師事務(wù)所也要跟進，積極提供專業(yè)服務(wù)，各方積極聯(lián)動，監(jiān)管的效力才能得到充分發(fā)揮。

【請掃描上方二維碼，關(guān)注環(huán)球網(wǎng)校金融考試官方微信號！】

環(huán)球網(wǎng)校友情提示：了解更多行業(yè)動態(tài)您可以登陸環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或環(huán)球網(wǎng)校證券論壇與廣大朋友一起交流學(xué)習(xí)，共求進步！