日前,中國證券投資基金業協會母基金專業委員會在西安舉辦了“2018中國母基金百人論壇”。中國證券投資基金業協會會長洪磊強調,私募基金的自律管理邏輯應從私募基金業務本質和運作特征出發,在行業自律層面落實功能監管要求,通過構建全行業信用鏈條,推動自律先于他律發揮作用。要從私募本質出發,正確認識私募基金在資金來源與使用上的客觀規律。基礎資產只能證券化一次,不能再證券化,否則將脫離直接融資的本意,并形成系統性金融風險隱患。協會將探索與工商部門之間建立工商注冊與登記備案協調機制,推進信息共享與信用核查;同時,敦促已完成工商注冊但未完成協會登記備案的私募基金盡快履行登記備案手續,對長期未登記備案的私募基金予以清理。

對于私募基金自律管理的方向,洪磊表示,首先,要從私募本質出發,正確認識私募基金在資金來源與使用上的客觀規律。私募基金應當從合格投資者那里規范募集資金,堅持組合投資原則,忠實履行謹慎勤勉義務,切實防范利益沖突,投資人按基金份額“收益自享、風險自擔”。在投資標的層面,要保證基礎資產真實有效、合理估值,并向投資者做好風險揭示和風險匹配。只有做到“賣者盡責”和“買者自負”,私募基金才能行穩致遠。

洪磊指出,第一,從發展直接融資、促進高質量經濟增長角度看,私募股權投資基金應當大力發展直接面向實體企業的投資活動,杜絕直接融資間接化、中介化活動,避免產品多層嵌套、資金混同、多次證券化等加劇風險傳染和融資成本的投機套利行為。

第二,在自律層面推進功能監管。私募股權投資基金自律的關鍵是規范和完善登記備案標準,讓各類資產的風險和收益得到有效管理,避免風險外溢。一是探索與權益登記機構聯網合作,在底層資產層面實現穿透核查,保證底層資產真實有效,權屬清晰透明。二是按照股權、債權、收益權的不同屬性,完善私募基金備案標準和風險監測指標,避免投資工具被濫用。

第三,做好投資者教育,培育更多合格投資者。協會將針對股權、債權、收益權三類投資,推出更有針對性的登記備案須知,同時細化投資者風險揭示書13項簽字內容的風險提示要求,幫助投資者更好地甄別風險。協會將進一步完善私募基金信息公示、查詢和投訴體系建設,與人民網合作,推出私募基金信息公示平臺,形成協會官網、私募地圖、人民網協同立體化公示、查詢、投訴體系。

第四,《基金法》是包括私募基金在內的資產管理行業大法,各類公私募基金應當一體遵守行業基本法。對于《基金法》沒有明確的若干問題,如基金的實質性定義等,期待《私募基金管理條例》能夠突破并盡快出臺。

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