2025年中級會計財務管理真題及解析9月6日批次（綜合題）
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一、2025年中級會計《財務管理》真題及答案解析（9月6日第一批次）
綜合題
1.某企業(yè)所得稅稅率 25%，改變政策前的政策是“N/30”,年銷售額5000萬元，變動成本率為 60%，毛利率36%，客戶都可以到期付款。
擬調(diào)整政策條件“2/10，N/60”，原變動成本率和毛利率不變，改變后的銷售額6000萬元，預計
30%的客戶可以10天內(nèi)付款，剩余客戶都可以到期后付款。
當前存貨平均余額是1000萬元，政策后存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)75天，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)68天，一年按 360天計算。應收賬款占用資金用于等風險投資最低收益率為6%
要求:
(1)計算政策前的應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨天數(shù);
(2)計算政策后應收賬款平均余額和存貨的平均余額。
(3)增加的邊際貢獻以及增加的相關成本(只計算機會成本和折扣成本，其他不計)，判斷是否增
加了利潤。
(4)調(diào)整后經(jīng)營周期。
(5)調(diào)整政策后經(jīng)營周期變化天數(shù)，判斷是否改善了公司經(jīng)營
【答案 】
(1)由于客戶都可以到期付款，付款期限30天，應收賬款周轉(zhuǎn)率=360/應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
=360/30=12(次)
存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額=5000*60%/1000=3000/1000=3(次)
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=360/3=120(天)
(2)應收賬款周轉(zhuǎn)率=360/68=5.29(次)
應收賬款平均余額=銷售額/應收賬款周轉(zhuǎn)率=6000/(360/68)=6000*68/360=1133.33(萬元)
銷售成本(變動成本)=6000*60%=3600(萬元)
存貨周轉(zhuǎn)率=360/75=4.8(次)
存貨平均余額=銷售成本/存貨周轉(zhuǎn)率=3600/4.8=750(萬元)
(3)增加的邊際貢獻=(6000-3600)-(5000-3000)=2400-2000=400(萬元)
原政策機會成本:
應收賬款平均余額=(銷售額/應收賬款周轉(zhuǎn)率)=5000/(360/30)=416.67(萬元)
占用資金機會成本=(應收賬款平均余額+存貨平均余額)*最低收益率=(416.67+1000)*6%=85(萬
元)
新政策機會成本:
占用資金機會成本=(1133.33+750)*6%=113(萬元)
機會成本增加=113-85=28(萬元)
折扣成本=6000*30%*2%=36(萬元)
增加的成本=28+36=64(萬元)
增加的損益=400-64=336(萬元)>0，因此增加了利潤
(4)調(diào)整后經(jīng)營周期=75+68=143(天)
(5)原政策經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)120+應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)30=150(天)
調(diào)整后經(jīng)營周期變化天數(shù)=143-150=-7天，即縮短了7天，表明公司經(jīng)營得到改善(經(jīng)營周期縮短資金周轉(zhuǎn)更快)。
2.甲制造公司所得稅率 25%，預購置新生產(chǎn)線，為產(chǎn)銷平衡，新生產(chǎn)線投資風險與當前平均風險的最低收益率18%。
購置生產(chǎn)線需要投人資金8600萬元用于建設，建設期為1年，投入建設后需要墊付資金360萬元(可收回)
生產(chǎn)線可使用6年，殘值200萬元，預計第一年可銷售30萬件，2-5年可銷售35萬件，產(chǎn)品單價
220元/件，單位變動成本80元/件，固定制造費用2080萬元，另外還發(fā)生銷售費用，管理費用等非生產(chǎn)性費用，其中固定費用 260萬元，變動成本20元/件，除折舊費用其他都是付現(xiàn)成本。保持目標資本結(jié)構(gòu)
籌集長期借款 40%，借款年利息6%，另外的60%發(fā)股籌集資金假設沒有籌資費用，沒有資本化利息，無風險收益率3%，市場組合風險收益率5%，貝塔1.5。
相關系數(shù)如下:
要求:
(1)計算NCF0至NCF7的年金凈流量;
(2)項目靜態(tài)回收期;
(3)項目凈現(xiàn)值;
(4)運營第一年的單位邊際貢獻和保本銷售量;
(5)計算當前權(quán)益資本成本，新生產(chǎn)線項目融資平均資本成本。
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二、2025年中級會計考后真題解析直播
在2025年中級會計考試結(jié)束后，為了方便大家更準確的估分和解答疑問，了解2025年中級會計的考試難度和趨勢，我們的專業(yè)老師將在考后進行真題解析直播，大家可以點擊下方圖片，免費領取直播課程。
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三、2025年中級會計成績查詢時間
2025年10月31日，完成數(shù)據(jù)核驗及評卷質(zhì)量抽查后，下發(fā)中級會計資格考試成績，并在全國會計人員統(tǒng)一服務管理平臺公布。各省級考試管理機構(gòu)同時公布本地區(qū)考試成績、咨詢電話和電子郵箱。考生可填寫文章上方的 免費預約短信提醒服務，屆時我們會及時通知考生2025年中級會計職稱考試成績查詢時間，助您順利完成考試。點擊查看>>2025年各地區(qū)中級會計成績查詢時間及成績查詢?nèi)肟趨R總。
四、2025年中級會計合格標準
中級會計考試合格標準為試卷滿分的60%。具體各科目合格標準如下：
《中級會計實務》滿分100分，及格線為60分
《經(jīng)濟法》滿分100分，及格線60分
《財務管理》滿分100分，及格線60分
五、2025年中級會計成績有效期
中級會計成績有效期為兩年。從考生通過第一個科目的當年考試算起。參加中級會計資格考試的人員，應在連續(xù)2個考試年度內(nèi)通過全部科目的考試，方可取得中級會計資格證書。
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