課程推薦：精品VIP―網(wǎng)+面強(qiáng)勢(shì)結(jié)合     環(huán)球造價(jià)工程師案例強(qiáng)化套餐

　 相關(guān)推薦：2014年造價(jià)工程師在線模考   2014年造價(jià)工程師考試大綱

   專題推薦：環(huán)球網(wǎng)校造價(jià)最全習(xí)題演練套餐 環(huán)球網(wǎng)校造價(jià)工程師培訓(xùn)權(quán)威

　第六章 工程建設(shè)全過程造價(jià)管理

　　造價(jià)工程師的工作范圍可覆蓋工程建設(shè)全過程。工程建設(shè)全過程造價(jià)管理可分為決策、設(shè)計(jì)、發(fā)承包和施工四個(gè)階段。盡管工程項(xiàng)目后評(píng)價(jià)中的經(jīng)濟(jì)效益后評(píng)價(jià)也屬于工程造價(jià)管理的內(nèi)容，但其評(píng)價(jià)指標(biāo)和方法與工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)相同，故本章分決策、設(shè)計(jì)、發(fā)承包和施工四個(gè)階段分別闡述工程造價(jià)管理的內(nèi)容和方法。

　　第一節(jié) 決策階段造價(jià)管理

　　一、工程項(xiàng)目策劃

　　工程項(xiàng)目策劃是指將建設(shè)意圖轉(zhuǎn)換為定義明確、系統(tǒng)清晰、目標(biāo)具體且具有策略性運(yùn)作思路的高智力的系統(tǒng)活動(dòng)。工程項(xiàng)目策劃主要包括建設(shè)前期項(xiàng)目系統(tǒng)構(gòu)思策劃、建設(shè)期間項(xiàng)目管理策劃和項(xiàng)目建成后的運(yùn)營(yíng)策劃。工程項(xiàng)目策劃以工程項(xiàng)目管理理論為指導(dǎo)，不僅服務(wù)于工程項(xiàng)目管理全過程，而且是工程造價(jià)管理的重要前提和基礎(chǔ)。

　　(一)工程項(xiàng)目策劃的主要作用

　　1.構(gòu)思工程項(xiàng)目系統(tǒng)框架

　　工程項(xiàng)目策劃的首要任務(wù)是根據(jù)建設(shè)意圖進(jìn)行工程項(xiàng)目的定義和定位，全面構(gòu)想一個(gè)待建項(xiàng)目系統(tǒng)。工程項(xiàng)目定義是指要明確界定工程項(xiàng)目的用途、性質(zhì)，如某類工業(yè)項(xiàng)目、交通運(yùn)輸項(xiàng)目、公共項(xiàng)目、房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目等，具體描述工程項(xiàng)目的主要用途和目的。工程項(xiàng)目定位是要根據(jù)市場(chǎng)需求，綜合考慮投資能力和最有利的投資方案，決定工程項(xiàng)目的規(guī)格和檔次。例如，設(shè)想建設(shè)一幢高層寫字樓，根據(jù)需求和建設(shè)條件，可以建成普通辦公大樓，也可以建成具有多功能的現(xiàn)代化辦公樓宇，總之，工程項(xiàng)目必須通過定位策劃作出準(zhǔn)確定位。

　　在工程項(xiàng)目定義和定位明確的前提下，需要提出工程項(xiàng)目系統(tǒng)框架，進(jìn)行工程項(xiàng)目功能分析，確定工程項(xiàng)目系統(tǒng)組成。例如，要建設(shè)一個(gè)現(xiàn)代化鋼鐵生產(chǎn)項(xiàng)目，其系統(tǒng)構(gòu)成應(yīng)包括從原料投入到各類鋼材產(chǎn)品產(chǎn)出全過程的若干單項(xiàng)工程――原材料輸送子系統(tǒng)，煉鐵子系統(tǒng)，煉鋼子系統(tǒng)，軋鋼子系統(tǒng)，產(chǎn)成品包裝、儲(chǔ)存和銷售子系統(tǒng)等。再如，要新建一所學(xué)校，其系統(tǒng)構(gòu)成應(yīng)包括教學(xué)樓、實(shí)驗(yàn)室、辦公樓、食堂、體育設(shè)施，以及視教師和學(xué)生的住宿情況建設(shè)必要的教師宿舍、學(xué)生集體宿舍和浴室等其他生活設(shè)施。通過策劃工程項(xiàng)目系統(tǒng)框架，應(yīng)使工程項(xiàng)目的基本設(shè)想變?yōu)榫唧w而明確的建設(shè)內(nèi)容和要求。

　　2.奠定工程項(xiàng)目決策基礎(chǔ)

　　在通常情況下，工程項(xiàng)目的投資決策是建立在可行性研究基礎(chǔ)之上的，而工程項(xiàng)目可行性研究不僅包含建設(shè)方案，而且需要充分考慮工程項(xiàng)目所賴以生存和發(fā)展的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)。建設(shè)方案的產(chǎn)生，并不是由投資主體的主觀愿望和某種意圖的簡(jiǎn)單構(gòu)想就能完成的，必須通過老師的總體策劃和若干重要細(xì)節(jié)的策劃(如項(xiàng)目定位、系統(tǒng)構(gòu)成、目標(biāo)設(shè)

　　定及管理運(yùn)作等的具體策劃)并進(jìn)行實(shí)施可能性和可操作性的分析，才能使建設(shè)方案建立在可運(yùn)作的基礎(chǔ)上。也只有在此基礎(chǔ)上，才會(huì)使工程項(xiàng)目可行性研究所提供的結(jié)論具有可實(shí)現(xiàn)性。例如，項(xiàng)目融資方案、項(xiàng)目建設(shè)總進(jìn)度目標(biāo)等都對(duì)工程項(xiàng)目可行性研究結(jié)論產(chǎn)生重要影響，如果僅是從理想條件出發(fā)作出決定，在此條件下的可行性研究所得出的結(jié)論雖很樂觀，但在項(xiàng)目實(shí)施過程中卻不能接預(yù)想的融資方案運(yùn)作，不能按預(yù)想總進(jìn)度目標(biāo)開展建設(shè)，項(xiàng)目實(shí)施的實(shí)際結(jié)果可能會(huì)與原來的可行性研究結(jié)論相悖。因此，只有經(jīng)過科學(xué)、縝密的工程項(xiàng)目策劃，，才能為可行性研究和項(xiàng)目決策奠定客觀而具有運(yùn)作可能性的基礎(chǔ)。

　　3.指導(dǎo)工程項(xiàng)目管理工作

　　由于工程項(xiàng)目策劃需要密切結(jié)合具體工程項(xiàng)目系統(tǒng)的整體特征，不僅把握和揭示工程項(xiàng)目系統(tǒng)總體發(fā)展的條件和規(guī)律，而且深入到工程項(xiàng)目系統(tǒng)構(gòu)成的各個(gè)層面，還要針對(duì)各個(gè)階段的發(fā)展變化對(duì)工程項(xiàng)目管理的運(yùn)作方案提出系統(tǒng)的、具有可操作性的構(gòu)想，因此，工程項(xiàng)目策劃將直接成為指導(dǎo)工程項(xiàng)目實(shí)施和工程項(xiàng)目管理的基本依據(jù)。

　　工程項(xiàng)目管理工作的中心任務(wù)是進(jìn)行工程項(xiàng)目目標(biāo)控制，因此，工程項(xiàng)目策劃是工程項(xiàng)目管理的前提，也是工程造價(jià)管理的前提。沒有策劃的工程項(xiàng)目管理及造價(jià)管理，將會(huì)陷入管理事務(wù)的盲目性和被動(dòng)之中，沒有科學(xué)管理作支撐的工程項(xiàng)目策劃也將會(huì)成為紙上談兵，而缺乏實(shí)用價(jià)值。

　　(二)工程項(xiàng)目策劃的主要內(nèi)容

　　工程項(xiàng)目策劃可分為總體策劃和局部策劃兩種。工程項(xiàng)目總體策劃一般是指在項(xiàng)目立項(xiàng)決策過程中所進(jìn)行的全面策劃，而工程項(xiàng)目局部策劃可以是對(duì)全面策劃任務(wù)進(jìn)行分解后的一個(gè)單項(xiàng)性或?qū)I(yè)性問題的策劃，例如，一個(gè)生產(chǎn)子系統(tǒng)的工藝策劃或設(shè)備選型配置策劃等。局部策劃既可在工程項(xiàng)目前期策劃決策階段進(jìn)行，也可在工程項(xiàng)目實(shí)施過程中進(jìn)行。根據(jù)策劃工作的對(duì)象和性質(zhì)不同，策劃內(nèi)容、依據(jù)、深度和要求也不一樣。

　　1.工程項(xiàng)目構(gòu)思策劃

　　工程項(xiàng)目的提出，一般根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的近遠(yuǎn)期規(guī)劃以及提出者(單位或個(gè)人)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或社會(huì)物質(zhì)文化生活的實(shí)際需要。因此，項(xiàng)目構(gòu)思策劃必須以法律法規(guī)和有關(guān)政策方針為依據(jù)，結(jié)合實(shí)際建設(shè)條件和地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境進(jìn)行。如果已確定在特定的地點(diǎn)建設(shè)，還必須與地區(qū)或城市規(guī)劃的要求相適應(yīng)。項(xiàng)目構(gòu)想策劃的主要內(nèi)容包括：

　　(1)工程項(xiàng)目的定義。即描述工程項(xiàng)目的性質(zhì)、用途和基本內(nèi)容。

　　(2)工程項(xiàng)目的定位。即描述工程項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、建設(shè)水準(zhǔn)，工程項(xiàng)目在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位、作用和影響力，并進(jìn)行工程項(xiàng)目定位依據(jù)及必要性和可能性分析。

　　(3)工程項(xiàng)目的系統(tǒng)構(gòu)成。描述系統(tǒng)的總體功能，系統(tǒng)內(nèi)部各單項(xiàng)工程、單位工程的構(gòu)成，各自作用和相互聯(lián)系，內(nèi)部系統(tǒng)與外部系統(tǒng)的協(xié)調(diào)、協(xié)作和配套的策劃思路及方案的可行性分析。

　　(4)其他。與工程項(xiàng)目實(shí)施及運(yùn)行有關(guān)的重要環(huán)節(jié)策劃，均可列人工程項(xiàng)目構(gòu)思策劃的范疇。

　　2.工程項(xiàng)目實(shí)施策劃

　　工程項(xiàng)目實(shí)施策劃旨在將體現(xiàn)建設(shè)意圖的工程項(xiàng)目構(gòu)思，變成有實(shí)現(xiàn)可能性和可操作性的行動(dòng)方案，提出帶有謀略性和指導(dǎo)性的設(shè)想。

　　(1)工程項(xiàng)目組織策劃。對(duì)于政府投資的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，需要實(shí)行項(xiàng)目法人責(zé)任制，應(yīng)按《公司法》要求組建項(xiàng)目法人。對(duì)于政府投資的非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，可以實(shí)行代建制，也可以采用其他實(shí)施方式。工程項(xiàng)目組織策劃既是工程項(xiàng)目總體構(gòu)思策劃的重要內(nèi)容，也是對(duì)工程項(xiàng)目實(shí)施過程產(chǎn)生重要影響的策劃內(nèi)容。

　　(2)工程項(xiàng)目融資策劃。資金是工程項(xiàng)目實(shí)施的物質(zhì)基礎(chǔ)。工程項(xiàng)目投資額大、建設(shè)周期長(zhǎng)，資金的籌措和運(yùn)用對(duì)工程項(xiàng)目的成敗關(guān)系重大。建設(shè)資金的來源渠道廣泛，各種融資方式有其不同的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)因素。融資方案的策劃是控制資金使用成本，進(jìn)而控制工程造價(jià)、降低工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)所不可忽視的環(huán)節(jié)。工程項(xiàng)且融資策劃具有很強(qiáng)的政策性、技巧性和謀略性，它取決于工程項(xiàng)目的性質(zhì)和工程項(xiàng)目實(shí)施的運(yùn)作方式。競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目、基礎(chǔ)性項(xiàng)目和公益性項(xiàng)目的融資具有不同的特點(diǎn)，只有通過策劃才能確定和選擇最佳的融資方案。

　　(3)工程項(xiàng)目目標(biāo)策劃。工程項(xiàng)目必須具有明確的目的和要求、明確的建設(shè)任務(wù)量和時(shí)間界限、明確的項(xiàng)目系統(tǒng)構(gòu)成和組織關(guān)系，才能進(jìn)行有效的項(xiàng)目目標(biāo)控制。也就是說，確定項(xiàng)目的質(zhì)量目標(biāo)、造價(jià)目標(biāo)和進(jìn)度目標(biāo)是工程項(xiàng)目管理的前提，同時(shí)還要兼顧安全和環(huán)保目標(biāo)。由于工程項(xiàng)目目標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系和制約，使工程項(xiàng)目目標(biāo)的設(shè)定變得復(fù)雜和困難。為此，需要在工程項(xiàng)目系統(tǒng)構(gòu)成和定位策劃的過程中做到工程項(xiàng)目目標(biāo)之間的最佳匹配。

　　(4)工程項(xiàng)目實(shí)施過程策劃。工程項(xiàng)目實(shí)施過程策劃是對(duì)工程項(xiàng)目實(shí)施的任務(wù)分解和組織工作策劃，包括設(shè)計(jì)、施工、采購任務(wù)的招投標(biāo)，合同結(jié)構(gòu)，項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)設(shè)置、工作程序、制度及運(yùn)行機(jī)制，項(xiàng)目管理組織協(xié)調(diào)，管理信息收集、加工處理和應(yīng)用等。工程項(xiàng)目實(shí)施過程策劃視工程項(xiàng)目系統(tǒng)的規(guī)模和復(fù)雜程度，分層次、分階段地展開，從總體的輪廓性概略策劃，到局部的實(shí)施性詳細(xì)策劃逐步深化。

　　(三)多方案比選

　　不論是總體策劃還是局部策劃，也不論是決策階段構(gòu)思策劃還是項(xiàng)目實(shí)施策劃，都是在構(gòu)思多方案的基礎(chǔ)上，通過方案比選，為決策提供依據(jù)。

　　工程項(xiàng)目多方案比選主要包括：工藝方案比選、規(guī)模方案比選、選址方案比選，甚至包括污染防治措施方案比選等。無論哪一類方案比選，均包括技術(shù)方案比選和經(jīng)濟(jì)效益比選兩個(gè)方面。

　　1.技術(shù)方案比選

　　由于工程項(xiàng)目的技術(shù)內(nèi)容不同，技術(shù)方案比較的內(nèi)容、重點(diǎn)和方法也各不相同。總的比選原則應(yīng)是在滿足技術(shù)先進(jìn)適用、符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的前提下，選擇能更好地滿足決策目標(biāo)的方案。

　　技術(shù)方案比選方法分為兩大類，即傳統(tǒng)方法和現(xiàn)代方法。

　　(1)傳統(tǒng)方法。包括：經(jīng)驗(yàn)判斷法、方案評(píng)分法和經(jīng)濟(jì)計(jì)算法。

　　1)經(jīng)驗(yàn)判斷法。利用人們的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷能力，靠直覺進(jìn)行方案評(píng)價(jià)。其優(yōu)點(diǎn)是適用性強(qiáng)，決策靈活;缺點(diǎn)是缺乏嚴(yán)格的科學(xué)論證，容易導(dǎo)致主觀、片面的結(jié)果。 2)方案評(píng)分法。根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)方案進(jìn)行打分，最后根據(jù)得分多少判斷優(yōu)劣。常用的方法有加法評(píng)分法、乘法評(píng)分法、綜合價(jià)值系數(shù)法。其優(yōu)點(diǎn)是能夠定量判斷方案的優(yōu)劣，比起籠統(tǒng)地用“很好”、“好”、“不好”等字眼評(píng)價(jià)要更為細(xì)致、更為準(zhǔn)確。

　　3)經(jīng)濟(jì)計(jì)算法-通過指標(biāo)的大小來判斷方案的優(yōu)劣，是一種準(zhǔn)確的方案比選方法。可應(yīng)用于較準(zhǔn)確地計(jì)算各方案經(jīng)濟(jì)效益的場(chǎng)合，如價(jià)值工程中的新產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)改造、可行性研究中的投資方案等。

　　(2)現(xiàn)代方法。主要包括：目標(biāo)規(guī)劃法、層次分析法、模糊數(shù)學(xué)綜合評(píng)價(jià)法、灰色理

　　論分析法和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法等。

　　2.經(jīng)濟(jì)效益比選

　　(1)方案比選要點(diǎn)。由于不同投資方案產(chǎn)出品的質(zhì)量、數(shù)量、投資、費(fèi)用和收益的大小不同，發(fā)生的時(shí)間、方案的壽命期也不盡相同，因此，在比較各種不同方案時(shí)，必須有一定的前提條件和規(guī)范的判別標(biāo)準(zhǔn)。

　　1)篩選備選方案。篩選備選方案實(shí)際上就是單方案檢驗(yàn)，利用經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的判斷準(zhǔn)則剔除不可行方案。

　　2)保證備選方案之間的可比性。既可按方案的全部因素計(jì)算多個(gè)方案的全部經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用，進(jìn)行全面的分析對(duì)比;也可就各個(gè)方案的不同因素計(jì)算其相對(duì)經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用，進(jìn)行局部的分析對(duì)比，但要遵循效益和費(fèi)用計(jì)算口徑一致的原則，保證各個(gè)方案之間的可比性。

　　3)針對(duì)備選方案的結(jié)構(gòu)類型選用適宜的比選方法。對(duì)于不同結(jié)構(gòu)類型的方案，要選用不同的比較方法和評(píng)價(jià)指標(biāo)。考察結(jié)構(gòu)類型所涉及的因素有：方案的計(jì)算期是否相同;方案所需的資金來源是否有限制;方案的投資額是否相差過大等。

　　多方案比選是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及許多因素，這些因素不僅包括經(jīng)濟(jì)因素，而且還包括諸如項(xiàng)目本身以及項(xiàng)目?jī)?nèi)外部的其他相關(guān)因素。如產(chǎn)品市場(chǎng)、市場(chǎng)營(yíng)銷、企業(yè)形象、環(huán)境保護(hù)、外部競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，只有對(duì)這些因素進(jìn)行全面的調(diào)查研究和深入分析，再結(jié)合工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析情況，才能比選出最佳方案，為科學(xué)的投資決策奠定基礎(chǔ)。

　　(2)方案比選方法。互斥型方案的比選方法包括：靜態(tài)差額投資收益率法、靜態(tài)差額投資回收期法、差額投資內(nèi)部收益率法、凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法、年值法、總費(fèi)用現(xiàn)值比較法、年費(fèi)用比較法等。

　　二、工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

　　工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在工程項(xiàng)目初步方案的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對(duì)擬建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為工程項(xiàng)目的科學(xué)決策提供經(jīng)濟(jì)方面的依據(jù)。

　　工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是工程項(xiàng)目決策階段重要的工作內(nèi)容，對(duì)于加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資的宏觀調(diào)控，提高投資決策的科學(xué)化水平，引導(dǎo)和促進(jìn)各類資源合理配置，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，減少和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮投資效益，具有十分重要的作用。

　　(一)工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的內(nèi)容、方法和原則

　　1.工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的內(nèi)容

　　工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)包括財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)分析。

　　(1)財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系的前提下，從項(xiàng)目的角度出發(fā)，計(jì)算項(xiàng)目范圍內(nèi)的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，分析項(xiàng)目的盈利能力和清償能力，評(píng)價(jià)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。

　　(2)經(jīng)濟(jì)分析。經(jīng)濟(jì)分析是在合理配置社會(huì)資源的前提下，從國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體利益的角度出發(fā)，計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效率、效果和對(duì)社會(huì)的影響，評(píng)價(jià)項(xiàng)目在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性。

　　2.財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)分析的聯(lián)系和區(qū)別

　　(1)財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)分析的聯(lián)系。

　　1)財(cái)務(wù)分析是經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)。大多數(shù)的經(jīng)濟(jì)分析是在項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行

　　的，任何一個(gè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)資料都是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)。

　　2)大型工程項(xiàng)目中，經(jīng)濟(jì)分析是財(cái)務(wù)分析的前提。項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益的可行性與否決定了大型工程項(xiàng)目的最終可行性，它是決定大型項(xiàng)目決策的先決條件和主要依據(jù)之一。

　　因此，在進(jìn)行項(xiàng)目投資決策時(shí)，既要考慮項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析結(jié)果，更要遵循使國(guó)家與社會(huì)獲益的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析原則。

　　(2)財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)分析的區(qū)別。

　　1)兩種評(píng)價(jià)的出發(fā)點(diǎn)和目的不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析是站在企業(yè)或投資人立場(chǎng)上，從其利益角度分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益和成本，而項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析則是從國(guó)家或地區(qū)的角度分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)社會(huì)所產(chǎn)生的收益和成本。

　　2)兩種分析中費(fèi)用和效益的組成不同。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中，凡是流人或流出的項(xiàng)目貨幣收支均視為企業(yè)或投資者的費(fèi)用和效益，而在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中，只有當(dāng)項(xiàng)目的投入或產(chǎn)出能夠給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來貢獻(xiàn)時(shí)才被當(dāng)做項(xiàng)目的費(fèi)用或效益進(jìn)行評(píng)價(jià)。

　　3)兩種分析的對(duì)象不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的對(duì)象是企業(yè)或投資人的財(cái)務(wù)收益和成本，而項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的對(duì)象是由項(xiàng)目帶來的國(guó)民收入增值情況。

　　4)兩種分析中衡量費(fèi)用和效益的價(jià)格尺度不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析關(guān)注的是項(xiàng)目的實(shí)際貨幣效果，它根據(jù)預(yù)測(cè)的市場(chǎng)交易價(jià)格去計(jì)量項(xiàng)目投入和產(chǎn)出物的價(jià)值，而項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析關(guān)注的是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，采用體現(xiàn)資源合理有效配置的影子價(jià)格去計(jì)量項(xiàng)目投入和產(chǎn)出物的價(jià)值。

　　5)兩種分析的內(nèi)容和方法不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析主要采用企業(yè)成本和效益的分析方法，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析需要采用費(fèi)用和效益分析、成本和效益分析和多目標(biāo)綜合分析等方法。

　　6)兩種分析采用的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和參數(shù)不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的主要標(biāo)準(zhǔn)和參數(shù)是凈利潤(rùn)、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、市場(chǎng)利率等，而項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的主要標(biāo)準(zhǔn)和參數(shù)是凈收益、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、社會(huì)折現(xiàn)率等。

　　7)兩種分析的時(shí)效性不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析必須隨著國(guó)家財(cái)務(wù)制度的變更而作出相應(yīng)的變化，而項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析多數(shù)是按照經(jīng)濟(jì)原則進(jìn)行評(píng)價(jià)。

　　3.工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)容和方法的選擇

　　工程項(xiàng)目的類型、性質(zhì)、目標(biāo)和行業(yè)特點(diǎn)等都會(huì)影響項(xiàng)目評(píng)價(jià)的方法、內(nèi)容和參數(shù)。 (1)對(duì)于一般項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析結(jié)果將對(duì)其決策、實(shí)施和運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，財(cái)務(wù)分析必不可少。由于這類項(xiàng)目產(chǎn)出品的市場(chǎng)價(jià)格基本上能夠反映其真實(shí)價(jià)值，當(dāng)財(cái)務(wù)分析的結(jié)果能夠滿足決策需要時(shí)，可以不進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析。

　　(2)對(duì)于那些關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)土開發(fā)、市場(chǎng)不能有效配置資源等具有較明顯外部效果的項(xiàng)目(一般為政府審批或核準(zhǔn)項(xiàng)目)，需要從國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體利益角度來考察項(xiàng)目，并以能反映資源真實(shí)價(jià)值的影子價(jià)格來計(jì)算項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用，通過經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)

　　第六章工程建設(shè)全過程造價(jià)管理 ?281.

　　算和分析，得出項(xiàng)目是否對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)有益的結(jié)論。

　　(3)對(duì)于特別重大的工程項(xiàng)目，除進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析外，還應(yīng)專門進(jìn)行項(xiàng)目對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)或宏觀經(jīng)濟(jì)影響的研究和分析。

　　4.工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)遵循的基本原則

　　(1)“有無對(duì)比”原則。“有無對(duì)比”是指“有項(xiàng)目”相對(duì)于“無項(xiàng)目”的對(duì)比分析。“無項(xiàng)目”狀態(tài)是指不對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，在計(jì)算期內(nèi)，與項(xiàng)目有關(guān)的資產(chǎn)、費(fèi)用與收益的預(yù)計(jì)發(fā)展情況;“有項(xiàng)目”狀態(tài)是指對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行投資后，在計(jì)算期內(nèi)資產(chǎn)、費(fèi)用與收益的預(yù)計(jì)情況。“有無對(duì)比”求出項(xiàng)目的增量效益，排除了項(xiàng)目實(shí)施以前各種條件的影響，突出項(xiàng)目活動(dòng)的效果。“有項(xiàng)目”與“無項(xiàng)目”兩種情況下，效益和費(fèi)用的計(jì)算范圍、計(jì)算期應(yīng)保持一致，具有可比性。

　　(2)效益與費(fèi)用計(jì)算口徑對(duì)應(yīng)一致的原則。將效益與費(fèi)用限定在同一個(gè)范圍內(nèi)，才有可能進(jìn)行比較，計(jì)算的凈效益才是項(xiàng)目投入的真實(shí)回報(bào)。

　　(3)收益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的原則。投資人關(guān)心的是效益指標(biāo)，但是，對(duì)于可能給項(xiàng)目帶來風(fēng)險(xiǎn)的因素考慮得不全面，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失估計(jì)不足，結(jié)果往往有可能使得項(xiàng)目失敗。收益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的原則提示投資者，在進(jìn)行投資決策時(shí)，不僅要看到效益，也要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)衡得失利弊后再進(jìn)行決策。

　　(4)定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的本質(zhì)就是要對(duì)擬建項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，通過效益與費(fèi)用的計(jì)算，對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行分析和比較。一般來說，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)要求盡量采用定量指標(biāo)，但對(duì)一些不能量化的經(jīng)濟(jì)因素，不能直接進(jìn)行數(shù)量分析，為此，需要進(jìn)行定性分析，并與定量分析結(jié)合起來進(jìn)行評(píng)價(jià)。 (5)動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的原則。動(dòng)態(tài)分析是指考慮資金的時(shí)間價(jià)值對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。靜態(tài)分析是指不考慮資金的時(shí)間價(jià)值對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的核心是動(dòng)態(tài)分析，靜態(tài)指標(biāo)與一般的財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)內(nèi)涵基本相同，比較直觀，但只能作為輔助指標(biāo)。

　　(二)工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　1.財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算

　　財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用是財(cái)務(wù)分析的重要基礎(chǔ)，其估算的準(zhǔn)確性與可靠程度直接影響財(cái)務(wù)分析結(jié)論。

　　(1)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的識(shí)別和估算應(yīng)注意的問題。

　　1)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算應(yīng)注意遵守現(xiàn)行財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)以及稅收制度的規(guī)定。由于財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的識(shí)別和估算是對(duì)未來情況的預(yù)測(cè)，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中允許進(jìn)行有別于財(cái)會(huì)制度的處理，但要求財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的識(shí)別和估算在總體上與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及稅收制度相適應(yīng)。

　　2)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算應(yīng)遵守“有無對(duì)比”的原則。在識(shí)別項(xiàng)目的效益和費(fèi)用時(shí)，須注意只有“有無對(duì)比”的差額部分才是由于項(xiàng)目建設(shè)增加的效益和費(fèi)用，這樣才能真正體現(xiàn)璜目投資的凈效益。

　　3)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算范圍應(yīng)體現(xiàn)效益和費(fèi)用對(duì)應(yīng)一致的原則。即在合理確定的項(xiàng)目范圍內(nèi)，對(duì)等地估算財(cái)務(wù)主體的直接效益以及相應(yīng)的直接費(fèi)用，避免高估或低估項(xiàng)目的凈效益。

　　4)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)、類別和行業(yè)特點(diǎn)，明確相關(guān)政策和其他依據(jù)，選取適宜的方法，進(jìn)行文字說明，并編制相關(guān)表格。

　　(2)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的構(gòu)成。項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益與項(xiàng)目目標(biāo)有直接的關(guān)系，項(xiàng)目目標(biāo)不 同，財(cái)務(wù)效益包含的內(nèi)容也不同。

　　1)市場(chǎng)化運(yùn)作的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，項(xiàng)目目標(biāo)是通過銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利，其財(cái) 務(wù)效益主要是指所獲取的營(yíng)業(yè)收入。對(duì)于某些國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，可以獲得增值稅的優(yōu)惠。按照有關(guān)會(huì)計(jì)及稅收制度，先征后返的增值稅應(yīng)記作補(bǔ)貼收入，作為財(cái)務(wù)效益進(jìn)行核算。財(cái)務(wù)分析中應(yīng)根據(jù)國(guó)家規(guī)定的優(yōu)惠范圍落實(shí)是否可采用這些優(yōu)惠政策。對(duì)先征后返的增值稅，財(cái)務(wù)分析中可進(jìn)行有別于實(shí)際的處理，不考慮“征”和“返”的時(shí)間差。

　　2)對(duì)于以提供公共產(chǎn)品服務(wù)于社會(huì)或以保護(hù)環(huán)境等為目標(biāo)的非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，往往沒有直接的營(yíng)業(yè)收入，也就沒有直接的財(cái)務(wù)效益。這類項(xiàng)目需要政府提供補(bǔ)貼才能維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，應(yīng)將補(bǔ)貼作為項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益，通過預(yù)算平衡計(jì)算所需要補(bǔ)貼的數(shù)額。

　　3)對(duì)于為社會(huì)提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品或服務(wù)，且運(yùn)營(yíng)維護(hù)采用經(jīng)營(yíng)方式的項(xiàng)目，如市政公用設(shè)施、交通、電力等項(xiàng)目，其產(chǎn)出價(jià)格往往受到政府管制，營(yíng)業(yè)收入可能基本滿足或不能滿足補(bǔ)償成本的要求，有些需要在政府提供補(bǔ)貼的情況下才具有財(cái)務(wù)生存能力。因此，這類項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益包括營(yíng)業(yè)收入和補(bǔ)貼收入。

　　4)項(xiàng)目所支出的費(fèi)用主要包括投資、成本費(fèi)用和稅金等。

　　(3)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用采用的價(jià)格。財(cái)務(wù)分析應(yīng)采用以市場(chǎng)價(jià)格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格。在建設(shè)期內(nèi)，一般應(yīng)考慮投入的相對(duì)價(jià)格變動(dòng)及價(jià)格總水平變動(dòng)。在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，若能合理判斷未來市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，投入與產(chǎn)出可采用相對(duì)變動(dòng)價(jià)格;若難以確定投入與產(chǎn)出的價(jià)格變動(dòng)，一般可采用項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期初的價(jià)格;有要求時(shí)，也可考慮價(jià)格總水平的變動(dòng)。運(yùn)營(yíng)期財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算采用的價(jià)格，應(yīng)符合下列要求：

　　1)效益和費(fèi)用估算采用的價(jià)格體系應(yīng)一致;

　　2)采用預(yù)測(cè)價(jià)格，有要求時(shí)可考慮價(jià)格變動(dòng)因素;

　　3)對(duì)適用增值稅的項(xiàng)目，運(yùn)營(yíng)期內(nèi)投入和產(chǎn)出的估算表格可采用不含增值稅價(jià)格;若采用含增值稅價(jià)格，應(yīng)予以說明，并調(diào)整相關(guān)表格。

　　(4)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算步驟。財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算步驟應(yīng)該與財(cái)務(wù)分析的步驟相匹配。在進(jìn)行融資前分析時(shí)，應(yīng)先估算獨(dú)立于融資方案的建設(shè)投資和營(yíng)業(yè)收入，然后是經(jīng)營(yíng)成本和流動(dòng)資金。在進(jìn)行融資后分析時(shí)，應(yīng)先確定初步融資方案，然后估算建設(shè)期利息'進(jìn)而完成固定資產(chǎn)原值的估算，通過還本付息計(jì)算求得運(yùn)營(yíng)期各年利息，最終完成總成本費(fèi)用的估算。

　　2.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)

　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)包括計(jì)算、衡量項(xiàng)目的財(cái)務(wù)費(fèi)用效益的各類計(jì)算參數(shù)和判定項(xiàng)目財(cái)務(wù)合理性的判據(jù)參數(shù)。

　　(1)基準(zhǔn)收益率。財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率系指工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中對(duì)可貨幣化的項(xiàng)目費(fèi)用和效益采用折現(xiàn)方法計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是衡量項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值，是項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性和方案比選的主要判據(jù)。財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率反映投資者對(duì)相應(yīng)項(xiàng)目占用資金的時(shí)間價(jià)值的判斷，應(yīng)是投資者在相應(yīng)項(xiàng)目上最低可接受的財(cái)務(wù)收益率。

　　財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定應(yīng)符合下列規(guī)定：

　　1)在政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的工程項(xiàng)目中采用的行業(yè)財(cái)務(wù)基收益率，應(yīng)根據(jù)政府的政策導(dǎo)向進(jìn)行確定。

　　2)項(xiàng)目產(chǎn)出物(或服務(wù))價(jià)格由政府進(jìn)行控制和干預(yù)的項(xiàng)目，其行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率需要結(jié)合國(guó)家在一定時(shí)期的發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、投資管理規(guī)定、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和公眾承受能力等因素，權(quán)衡效率與公平、局部與整體、當(dāng)前與未來、受益群體與受損群體等得失利弊，區(qū)分不同行業(yè)投資項(xiàng)目的實(shí)際情況，結(jié)合政府資源、宏觀調(diào)控意圖、履行政府職能等因素綜合測(cè)定。

　　3)在企業(yè)投資等其他各類建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中參考選用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)在分析一定時(shí)期內(nèi)國(guó)家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場(chǎng)需求、資金時(shí)間價(jià)值、項(xiàng)目目標(biāo)等情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)資本構(gòu)成情況等因素綜合測(cè)定。

　　4)在中國(guó)境外投資的建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定，應(yīng)首先考慮國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素。 5)投資者自行測(cè)定項(xiàng)目的最低可接受財(cái)務(wù)收益率，應(yīng)充分考慮項(xiàng)目資源的稀缺性、進(jìn)出口情況、建設(shè)周期長(zhǎng)短、市場(chǎng)變化速度、競(jìng)爭(zhēng)情況、技術(shù)壽命、資金來源等，并根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略、具體項(xiàng)目特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、機(jī)會(huì)成本等因素綜合測(cè)定。 國(guó)家行政主管部門統(tǒng)一測(cè)定并發(fā)布的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，在政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目中必須采用;在企業(yè)投資等其他各類建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中可參考選用。

　　(2)計(jì)算期。工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的計(jì)算期，包括建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期。建設(shè)期應(yīng)參照項(xiàng)目建設(shè)的合理工期或項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃合理確定;運(yùn)營(yíng)期應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)參照項(xiàng)目的合理經(jīng)濟(jì)壽命確定。計(jì)算現(xiàn)金流的時(shí)間單位，一般采用年，也可采用其他常用的時(shí)間單位。

　　(3)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)判斷參數(shù)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)判據(jù)參數(shù)主要包括下列判斷項(xiàng)目盈利能力的參數(shù)和判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ膮?shù)：

　　1)判斷項(xiàng)目盈利能力的參數(shù)主要包括財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)、總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值。

　　2)判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ膮?shù)主要包括利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值。

　　國(guó)家有關(guān)部門(行業(yè))發(fā)布的供項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析使用的總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率(即權(quán)益資金凈利潤(rùn)率，下同)、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、項(xiàng)目計(jì)算期、折舊年限、有關(guān)費(fèi)率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值，在各類工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中可參考選用。

　　3.財(cái)務(wù)分析

　　財(cái)務(wù)分析應(yīng)在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上進(jìn)行。對(duì)于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析應(yīng)通過編制財(cái)務(wù)分析報(bào)表，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)，分析項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可接受性，明確項(xiàng)目對(duì)財(cái)務(wù)主體及投資者的價(jià)值貢獻(xiàn)，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)。對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析應(yīng)主要分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。

　　(1)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析，一般宜先進(jìn)行融資前分析，在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。在項(xiàng)目建議書階段，可只進(jìn)行融資前分析。融資前分析應(yīng)以動(dòng)態(tài)分析(考慮資金的時(shí)間價(jià)值)為主，靜態(tài)分析(不考慮資金的時(shí)間價(jià)值)為輔。

　　1)融資前分析。融資前動(dòng)態(tài)分析應(yīng)以營(yíng)業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營(yíng)成本和流動(dòng)資金的 估算為基礎(chǔ)，考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，利用 金時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)。融資前分析排除了融資方案變化的影響，從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。融資前分析計(jì)算的相關(guān)指標(biāo)，應(yīng)作為初步投資決策與融資方案研究的依據(jù)和基礎(chǔ)。

　　根據(jù)分析角度的不同，融資前分析可選擇計(jì)算所得稅前指標(biāo)和(或)所得稅后指標(biāo)。 融資前分析也可計(jì)算靜態(tài)投資回收期(Po)指標(biāo)，用以反映收回項(xiàng)目投資所需要的時(shí)間。

　　2)融資后分析。融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項(xiàng)目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投資者作出融資決策。融資后的盈利能力分析應(yīng)包括動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析。

　　①動(dòng)態(tài)分析。包括兩個(gè)層次：

　　a.項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析，應(yīng)在擬定的融資方案下，從項(xiàng)目資本金出資者整體的角度，確定其現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表，利用資金時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察項(xiàng)目資本金可獲得的收益水平。

　　b.投資各方現(xiàn)金流量分析，應(yīng)從投資各方實(shí)際收入和支出的角度，確定其現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出，分別編制投資各方現(xiàn)金流量表，計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察投資各方可能獲得的收益水平。當(dāng)投資各方不按股本比例進(jìn)行分配或有其他不對(duì)等的收益時(shí)，可選擇進(jìn)行投資各方現(xiàn)金流量分析。

　　(D靜態(tài)分析。系指不采取折現(xiàn)方式處理數(shù)據(jù)，依據(jù)利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表計(jì)算項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率(ROE)和總投資收益率(ROI)指標(biāo)。靜態(tài)盈利能力分析可根據(jù)項(xiàng)目的具體情況選做。

　　盈利能力分析的主要指標(biāo)包括項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率等，可根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)分析的目的、要求等選用。

　　財(cái)務(wù)生存能力分析，應(yīng)在財(cái)務(wù)分析輔助表和利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表的基礎(chǔ)上編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，通過考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流人和流出，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。財(cái)務(wù)可持續(xù)性應(yīng)首先體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量，其次，各年累計(jì)盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。若出現(xiàn)負(fù)值，應(yīng)進(jìn)行短期借款，同時(shí)分析該短期借款的年份長(zhǎng)短和數(shù)額大小，進(jìn)一步判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。短期借款應(yīng)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中，其利息應(yīng)計(jì)人財(cái)務(wù)費(fèi)用。為維持項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)，還應(yīng)分析短期借款的可靠性。

　　(2)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析。對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析可按下列要求進(jìn)行：

　　1)對(duì)沒有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目，不進(jìn)行盈利能力分析，主要考察項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力。此類項(xiàng)目通常需要政府長(zhǎng)期補(bǔ)貼才能維持運(yùn)營(yíng)，應(yīng)合理估算項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期各年所需的政府補(bǔ)貼數(shù)額，并分析政府補(bǔ)貼的可能性與支付能力。對(duì)有債務(wù)資金的項(xiàng)目，還應(yīng)結(jié)合借款償還要求進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析。

　　2)對(duì)有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析應(yīng)根據(jù)收入抵補(bǔ)支出的程度，區(qū)別對(duì)待。收人補(bǔ)償費(fèi)用的順序應(yīng)為：補(bǔ)償人工、材料等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)、繳納流轉(zhuǎn)稅、償還借款利息、計(jì)提折舊和償還借款本金。有營(yíng)業(yè)收入的非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目可分為下列兩類：

　　a.營(yíng)業(yè)收入在補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)、繳納流轉(zhuǎn)稅、償還借款利息、計(jì)提折舊和償還借款本金后尚有盈余，表明項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上有盈利能力和生存能力，其財(cái)務(wù)分析方法與一般項(xiàng)目基本相同。

　　b.對(duì)一定時(shí)期內(nèi)收入不足以補(bǔ)償全部成本費(fèi)用，但通過在運(yùn)行期內(nèi)逐步提高價(jià)格(收費(fèi))水平，可實(shí)現(xiàn)其設(shè)定的補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)、繳納流轉(zhuǎn)稅、償還借款利息、計(jì)提折舊、償還借款本金的目標(biāo)，并預(yù)期在中、長(zhǎng)期產(chǎn)生盈余的項(xiàng)目，可只進(jìn)行償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析。由于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)前期需要政府在一定時(shí)期內(nèi)給予補(bǔ)貼，以維持運(yùn)營(yíng)，因此應(yīng)估算各年所需的政府補(bǔ)貼數(shù)額，并分析政府在一定時(shí)期內(nèi)可能提供財(cái)政補(bǔ)貼的能力。

　　(三)工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析

　　經(jīng)濟(jì)分析主要是通過經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，作為決策的依據(jù)。經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析應(yīng)從資源合理配置的角度，分析項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效率和對(duì)社會(huì)福利所作出的貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。對(duì)于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量不能全面、真實(shí)地反映其經(jīng)濟(jì)價(jià)值，需要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的項(xiàng)目，應(yīng)將經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的結(jié)論作為項(xiàng)目決策的主要依據(jù)之一。 1.經(jīng)濟(jì)分析的范圍

　　對(duì)于財(cái)務(wù)價(jià)格扭曲，不能真實(shí)反映項(xiàng)目產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，財(cái)務(wù)成本不能包含項(xiàng)目對(duì)資源的全部消耗，財(cái)務(wù)效益不能包含項(xiàng)目產(chǎn)出的全部經(jīng)濟(jì)效果的項(xiàng)目，需要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析。下列類型項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析：

　　1)具有壟斷特征的項(xiàng)目;

　　2)產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項(xiàng)目;

　　3)外部效果顯著的項(xiàng)目;

　　4)資源開發(fā)項(xiàng)目;

　　5)涉及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的項(xiàng)目;

　　6)受過度行政干預(yù)的項(xiàng)目。

　　2.經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用的識(shí)別和計(jì)算

　　項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用的識(shí)別應(yīng)符合下列要求：

　　1)遵循有無對(duì)比的原則I

　　2)對(duì)項(xiàng)目所涉及的所有成員及群體的費(fèi)用和效益進(jìn)行全面分析;

　　3)正確識(shí)別正面和負(fù)面外部效果，防止誤算、漏算或重復(fù)計(jì)算;

　　4)合理確定效益和費(fèi)用的空間范圍和時(shí)間跨度;

　　5)正確識(shí)別和調(diào)整轉(zhuǎn)移支付，根據(jù)不同情況區(qū)別對(duì)待。

　　經(jīng)濟(jì)效益的計(jì)算應(yīng)遵循支付意愿(WTP)原則和(或)接受補(bǔ)償意愿(WTA)原則;經(jīng)濟(jì)費(fèi)用的計(jì)算應(yīng)遵循機(jī)會(huì)成本原則。經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)費(fèi)用可直接識(shí)別，也可通過調(diào)整財(cái)務(wù)效益和財(cái)務(wù)費(fèi)用得到。經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)費(fèi)用應(yīng)采用影子價(jià)格計(jì)算，具體包括貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率等。

　　效益表現(xiàn)為費(fèi)用節(jié)約的項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)“有無對(duì)比”分析，計(jì)算節(jié)約的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用，計(jì)人項(xiàng)目相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益。

　　對(duì)于表現(xiàn)為時(shí)間節(jié)約的運(yùn)輸項(xiàng)目，其經(jīng)濟(jì)價(jià)值應(yīng)采用“有無對(duì)比”分析方法，根據(jù)不同人群、貨物、出行目的等，區(qū)別情況計(jì)算時(shí)間節(jié)約價(jià)值：根據(jù)不同人群及不同出行目的對(duì)時(shí)間的敏感程度，分析受益者為得到這種節(jié)約所愿意支付的貨幣數(shù)量，測(cè)算出行時(shí)間節(jié)約的價(jià)值。根據(jù)不同貨物對(duì)時(shí)間的敏感程度，分析受益者為了得到這種節(jié)約所愿意支付的價(jià)格，測(cè)算其時(shí)間節(jié)約的價(jià)值。

　　外部效果系指項(xiàng)目的產(chǎn)出或投入無意識(shí)地給他人帶來費(fèi)用或效益，且項(xiàng)目卻沒有為世 付出代價(jià)或?yàn)榇双@得收益。為防止外部效果計(jì)算擴(kuò)大化，一般只應(yīng)計(jì)算一次相關(guān)效果。

　　環(huán)境及生態(tài)影響的外部效果是經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析必須加以考慮的一種特殊形式的外幫 效果，應(yīng)盡可能對(duì)項(xiàng)目所帶來的環(huán)境影響的效益和費(fèi)用(損失)進(jìn)行量化和貨幣化，將其列入經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流。環(huán)境及生態(tài)影響的效益和費(fèi)用，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的時(shí)間范圍和空間范圍、具體特點(diǎn)、評(píng)價(jià)的深度要求及資料占有情況，采用適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法與技術(shù)對(duì)環(huán)境影響的外部效果進(jìn)行識(shí)別、量化和貨幣化。

　　3.經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析

　　經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析應(yīng)采用以影子價(jià)格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格，不考慮價(jià)格總水平變動(dòng) 因素。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析采用社會(huì)折現(xiàn)率對(duì)未來經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)費(fèi)用流量進(jìn)行折現(xiàn)。 項(xiàng)目的所有效益和費(fèi)用(包括不能貨幣化的效果)一般均應(yīng)在共同的時(shí)點(diǎn)基礎(chǔ)上予以 折現(xiàn)。

　　經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析可在直接識(shí)別估算經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)上，利用表格計(jì)算相關(guān)指標(biāo);也可在財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上將財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)換為經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用流量，利用表格計(jì)算相關(guān)指標(biāo)。如果項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益能夠進(jìn)行貨幣化，應(yīng)在費(fèi)用效益識(shí)別和計(jì)算的基礎(chǔ)上'編制經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表，計(jì)算經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析指標(biāo)，分析項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效率'具體可以采用經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(ENPV)、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率(EIRR)、經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比(RBC)等指標(biāo)。

　　在完成經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析之后，應(yīng)進(jìn)一步分析對(duì)比經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益與財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量之間的差異，并根據(jù)需要對(duì)財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析結(jié)論之間的差異進(jìn)行分析，找出受益 EE受損群體，分析項(xiàng)目對(duì)不同利益相關(guān)者在經(jīng)濟(jì)上的影響程度，并提出改進(jìn)資源配置效率及財(cái)務(wù)生存能力的政策建議。

　　4.費(fèi)用效果分析

　　對(duì)于效益和費(fèi)用可以貨幣化的項(xiàng)目應(yīng)采用上述經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析方法。對(duì)于效益難于貨幣化的項(xiàng)目，應(yīng)采用費(fèi)用效果分析方法;對(duì)于效益和費(fèi)用均難于量化的項(xiàng)目，應(yīng)進(jìn)行定性經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析。

　　費(fèi)用效果分析系通過比較項(xiàng)目預(yù)期的效果與所支付的費(fèi)用，判斷項(xiàng)目的費(fèi)用有效性或經(jīng)濟(jì)合理性。效果難于或不能貨幣化，或貨幣化的效果不是項(xiàng)目目標(biāo)的主體時(shí)，在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中應(yīng)采用費(fèi)用效果分析法，其結(jié)論作為項(xiàng)目投資決策的依據(jù)之一。

　　5.區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析

　　區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析系指從區(qū)域經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，分析項(xiàng)目對(duì)所在區(qū)域乃至更大范圍的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析系指從國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的角度出發(fā)，分析項(xiàng)目對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)各方面的影響。直接影響范圍限于局部區(qū)域的項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析，直接影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)全局的項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析。具備下列部分或全部特征的特大型建設(shè)項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行區(qū)域經(jīng)濟(jì)或宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析：①項(xiàng)目投資巨大、工期超長(zhǎng)(跨五年計(jì)劃或十年規(guī)劃);②項(xiàng)目實(shí)施前后對(duì)所在區(qū)域或國(guó)家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、社會(huì)結(jié)構(gòu)以及群體利益格局等有較大改變;③項(xiàng)目導(dǎo)致技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)轉(zhuǎn)變，引發(fā)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)或新產(chǎn)業(yè)群體的發(fā)展變化;④項(xiàng)目對(duì)生態(tài)與環(huán)境影響大，范圍廣;⑤項(xiàng)目對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全影響較大;⑥項(xiàng)目對(duì)區(qū)域或國(guó)家長(zhǎng)期財(cái)政收支影響較大;⑦項(xiàng)目的投入或產(chǎn)出對(duì)進(jìn)出口影響大;⑧其他對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)或宏觀經(jīng)濟(jì)有重大影響的項(xiàng)目。

　　(1)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析內(nèi)容。區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析應(yīng)立足于項(xiàng)目的實(shí)施能夠促進(jìn)和保障經(jīng)濟(jì)有序高效運(yùn)行和可持續(xù)發(fā)展，分析重點(diǎn)應(yīng)是項(xiàng)目與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略和國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃的關(guān)系。分析內(nèi)容應(yīng)包括直接貢獻(xiàn)和間接貢獻(xiàn)、有利影響和不利影響等方面。

　　1)直接貢獻(xiàn)。項(xiàng)目對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)或宏觀經(jīng)濟(jì)的直接貢獻(xiàn)通常表現(xiàn)在：促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高居民收入，增加就業(yè)，減少貧困，擴(kuò)大進(jìn)出口，改善生態(tài)環(huán)境，增加地方或國(guó)家財(cái)政收入，保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全等方面。

　　2)間接貢獻(xiàn)。項(xiàng)目對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)或宏觀經(jīng)濟(jì)影響的間接貢獻(xiàn)表現(xiàn)在：促進(jìn)人口合理分布和流動(dòng)，促進(jìn)城市化，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，克服經(jīng)濟(jì)瓶頸，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)均衡發(fā)展，提高居民生活質(zhì)量，合理開發(fā)、有效利用資源，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，提高產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力等方面。 3)不利影響。項(xiàng)目可能產(chǎn)生的不利影響包括：非有效占用土地資源、污染環(huán)境、損害生態(tài)平衡、危害歷史文化遺產(chǎn);出現(xiàn)供求關(guān)系與生產(chǎn)格局的失衡，引發(fā)通貨膨脹;沖擊地方傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì);產(chǎn)生新的相對(duì)貧困階層及隱性失業(yè);對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全可能帶來的不利影響等。

　　(2)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析指標(biāo)。區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析應(yīng)遵循系統(tǒng)性、綜合性、定性分析與定量分析相結(jié)合的原則。分析的指標(biāo)體系宜由總量指標(biāo)、結(jié)構(gòu)指標(biāo)、社會(huì)與環(huán)境指標(biāo)和國(guó)力適應(yīng)性指標(biāo)等構(gòu)成。

　　1)經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)。反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量的貢獻(xiàn)，包括增加值、凈產(chǎn)值、純收入、財(cái)政收入等經(jīng)濟(jì)指標(biāo);總量指標(biāo)可使用當(dāng)年值、凈現(xiàn)值總額和折現(xiàn)年值。

　　2)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)指標(biāo)。反映項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的影響，主要包括三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)、影響力系數(shù)等指標(biāo)。

　　3)社會(huì)與環(huán)境指標(biāo)。主要包括就業(yè)效果指標(biāo)、收益分配效果指標(biāo)、資源合理利用指標(biāo)和環(huán)境影響效果指標(biāo)等。為了分析項(xiàng)目對(duì)貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，可設(shè)置貧困地區(qū)收益分配比重指標(biāo)。

　　三、工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)報(bào)表的編制

　　(一)投資方案現(xiàn)金流量表

　　投資方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流人、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其具體內(nèi)容隨投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的角度、范圍和方法不同而不同，其中，主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。

　　1.投資現(xiàn)金流量表

　　投資現(xiàn)金流量表是以投資方案為一獨(dú)立系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)置的。它以投資方案建設(shè)所需的總投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，反映投資方案在整個(gè)計(jì)算期(包括建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期)內(nèi)現(xiàn)金的流人和流出，其現(xiàn)金流量表構(gòu)成見表6.1.1(舉例)。通過投資現(xiàn)金流量表可計(jì)算投資方案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)，并可考察投資方案融資前的盈利能力，為各個(gè)方案進(jìn)行比較建立共同的基礎(chǔ)。根據(jù)需要，可從所得稅前(即息稅前)和(或)所得稅后(即息稅后)兩個(gè)角度進(jìn)行考察，選擇計(jì)算所得稅前和(或)所得稅后指標(biāo)。注意，這里所指的“所得稅”是根據(jù)息稅前利潤(rùn)(計(jì)算時(shí)其原則上不受融資方案變動(dòng)的影響，即不受利息多少的影響)乘以所得稅稅率計(jì)算的，稱為“調(diào)整所得稅”。區(qū)別于按照稅后利潤(rùn)計(jì)算的所得稅。

　　注：1.本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目的增量和“有項(xiàng)目”的現(xiàn)金流量分析。

　　2.調(diào)整所得稅為以息稅前利潤(rùn)為基數(shù)計(jì)算的所得稅，區(qū)別于“利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表”、“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”和“財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表”中的所得稅。

　　2.資本金現(xiàn)金流量表

　　資本金現(xiàn)金流量表是從投資方案權(quán)益投資者整體(即項(xiàng)目法人)角度出發(fā)，以投資方案資本金作為計(jì)算的基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲利能力，用以比選融資方案為投資者投資決策、融資決策提供依據(jù)。資本金現(xiàn)金流量表構(gòu)成見表6.1.2(舉例)。

　　注：1.項(xiàng)目資本金包括用于建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金的資金。

　　2.對(duì)外商投資項(xiàng)目，現(xiàn)金流出中應(yīng)增加職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金科目。

　　3.本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目“有項(xiàng)目”的現(xiàn)金流量分析。

　　3.投資各方現(xiàn)金流量表

　　投資各方現(xiàn)金流量表是分別從投資方案各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ)，用以計(jì)算投資方案投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。投資各方現(xiàn)金流量表構(gòu)成見表6.1.3。一般情況下，投資方案投資各方按股本比例分配利潤(rùn)和分擔(dān)虧損及風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資各方的利益一般是均等的，沒有必要計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。只有投資方案投資者中各方有股權(quán)之外的不對(duì)等的利益分配時(shí)(契約式的合作企業(yè)常常會(huì)有這種情況)，投資各方的收益率才會(huì)有差異，此時(shí)常常需要計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，以看出各方收益是否均衡，或者其非均衡性是否在一個(gè)合理的水平，有助于促成投資方案投資各方在合作談判中達(dá)成平等互利的協(xié)議。

　　注：1.項(xiàng)目資本金包括用于建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金的資金。

　　2.對(duì)外商投資項(xiàng)目，現(xiàn)金流出中應(yīng)增加職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金科目。

　　3.本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目“有項(xiàng)目”的現(xiàn)金流量分析。

　　3.投資各方現(xiàn)金流量表

　　投資各方現(xiàn)金流量表是分別從投資方案各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ)，用以計(jì)算投資方案投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。投資各方現(xiàn)金流量表構(gòu)成見表6.1.3。一般情況下，投資方案投資各方按股本比例分配利潤(rùn)和分擔(dān)虧損及風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資各方的利益一般是均等的，沒有必要計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。只有投資方案投資者中各方有股權(quán)之外的不對(duì)等的利益分配時(shí)(契約式的合作企業(yè)常常會(huì)有這種情況)，投資各方的收益率才會(huì)有差異，此時(shí)常常需要計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，以看出各方收益是否均衡，或者其非均衡性是否在一個(gè)合理的水平，有助于促成投資方案投資各方在合作談判中達(dá)成平等互利的協(xié)議。

　　注：1.項(xiàng)目資本金包括用于建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金的資金。

　　2.對(duì)外商投資項(xiàng)目，現(xiàn)金流出中應(yīng)增加職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金科目。

　　3.本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目“有項(xiàng)目”的現(xiàn)金流量分析。

　　3.投資各方現(xiàn)金流量表

　　投資各方現(xiàn)金流量表是分別從投資方案各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ)，用以計(jì)算投資方案投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。投資各方現(xiàn)金流量表構(gòu)成見表6.1.3。一般情況下，投資方案投資各方按股本比例分配利潤(rùn)和分擔(dān)虧損及風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資各方的利益一般是均等的，沒有必要計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。只有投資方案投資者中各方有股權(quán)之外的不對(duì)等的利益分配時(shí)(契約式的合作企業(yè)常常會(huì)有這種情況)，投資各方的收益率才會(huì)有差異，此時(shí)常常需要計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，以看出各方收益是否均衡，或者其非均衡性是否在一個(gè)合理的水平，有助于促成投資方案投資各方在合作談判中達(dá)成平等互利的協(xié)議。

　　注：本表可按不同投資方分別編制。投資各方現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流人是指出資方因該投資方案的實(shí)施將實(shí)際獲得的各種收入;現(xiàn)金流出是指出資方因該投資方案的實(shí)施將實(shí)際投入的各種支出。表中科目應(yīng)根據(jù)投資方案具體情況調(diào)整。

　　①實(shí)分利潤(rùn)是指投資者由投資方案獲取的利潤(rùn)。

　　②資產(chǎn)處置收益分配是指對(duì)有明確的合營(yíng)期限或合資期限的投資方案，在期滿時(shí)對(duì)資產(chǎn)余值按股比或約定比例的分配。

　　③租賃費(fèi)收入是指出資方將自己的資產(chǎn)租賃給投資方案使用所獲得的收入，此時(shí)應(yīng)將資產(chǎn)價(jià)值作為現(xiàn)金流出，列為租賃資產(chǎn)支出科目。

　　④技術(shù)轉(zhuǎn)讓或使用收入是指出資方將專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)轉(zhuǎn)讓或允許該投資方案使用所獲得的收入。

　　4.財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表

　　財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反映投資方案計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流人和流出，用于計(jì)算累計(jì)盈余資金，分析投資方案的財(cái)務(wù)生存能力。財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表構(gòu)成見表6.1.4(舉例)。

　　5.投資方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素

　　在工程經(jīng)濟(jì)分析中，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)起著重要的作用，而經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)實(shí)際上又是通過投資方案現(xiàn)金流量表計(jì)算導(dǎo)出的。從表6.1.1―6.1.4可知，必須在明確考察角度和系統(tǒng)范圍的前提下正確區(qū)分現(xiàn)金流人與現(xiàn)金流出。對(duì)于一般性投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)來說，投資、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)收入和稅金等經(jīng)濟(jì)量本身既是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，又是導(dǎo)出其他經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的依據(jù)，所以它們是構(gòu)成投資方案現(xiàn)金流量的基本要素，也是進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析最重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

　　(1)營(yíng)業(yè)收入。營(yíng)業(yè)收入是指投資方案實(shí)施后各年銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所獲得的收 入。即：

　　營(yíng)業(yè)收入2產(chǎn)品銷售量(或服務(wù)量)×產(chǎn)品單價(jià)(或服務(wù)) (6.1.1)

　　主副產(chǎn)品(或不同等級(jí)產(chǎn)品)的銷售收入應(yīng)全部計(jì)人營(yíng)業(yè)收入;所提供的不同類型服務(wù)收入也應(yīng)同時(shí)計(jì)人營(yíng)業(yè)收入。營(yíng)業(yè)收入是現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流人的主體，也是利潤(rùn)表的主要科目。營(yíng)業(yè)收入是經(jīng)濟(jì)效果分析的重要數(shù)據(jù)，其估算的準(zhǔn)確性極大地影響著投資方案經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)。因此，營(yíng)業(yè)收入的計(jì)算既需要在正確估計(jì)各年生產(chǎn)能力利用率(或稱生產(chǎn)負(fù)荷或開工率)基礎(chǔ)之上的年產(chǎn)品銷售量(或服務(wù)量)，也需要合理確定產(chǎn)品(或服務(wù))的價(jià)格。

　　1)產(chǎn)品年銷售量(或服務(wù)量)的確定。在投資方案營(yíng)業(yè)收入估算中，應(yīng)首先根據(jù)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)確定投資方案產(chǎn)品(或服務(wù)量)的市場(chǎng)份額，進(jìn)而合理確定企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，再根據(jù)企業(yè)的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力和各年的運(yùn)營(yíng)負(fù)荷確定年產(chǎn)量(服務(wù)量)。為計(jì)算簡(jiǎn)便，假定年生產(chǎn)量即為年銷售量，不考慮庫存，即當(dāng)期的產(chǎn)出(扣除自用量后)當(dāng)期全部銷售，也就是當(dāng)期產(chǎn)品產(chǎn)量等于當(dāng)期銷售量。但須注意年銷售量應(yīng)按投產(chǎn)期與達(dá)產(chǎn)期分別測(cè)算。

　　投資方案各年運(yùn)營(yíng)負(fù)荷一般開始投產(chǎn)時(shí)負(fù)荷較低，以后各年逐步提高，提高的幅度應(yīng)根據(jù)技術(shù)的成熟度、市場(chǎng)的開發(fā)程度、產(chǎn)品的壽命期、需求量的增減變化等因素，結(jié)合行業(yè)和投資方案特點(diǎn)，通過制定運(yùn)營(yíng)計(jì)劃合理確定。有些投資方案的產(chǎn)出壽命期較短、更新快，達(dá)到一定負(fù)荷后，在適當(dāng)?shù)哪攴蓍_始減少產(chǎn)量，甚至適時(shí)終止生產(chǎn)。

　　2)產(chǎn)品(或服務(wù))價(jià)格的選擇。經(jīng)濟(jì)效果分析采用以市場(chǎng)價(jià)格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格，有要求時(shí)可考慮價(jià)格變動(dòng)因素。它取決于產(chǎn)品的銷售去向和市場(chǎng)需求，故應(yīng)考慮國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品價(jià)格變化趨勢(shì)來確定產(chǎn)品價(jià)格水平。產(chǎn)品銷售價(jià)格一般采用出廠價(jià)格，即：

　　產(chǎn)品出廠價(jià)格=目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)格-運(yùn)雜費(fèi) (6.1_2)

　　對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售的產(chǎn)品可在現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格的基礎(chǔ)上換算為產(chǎn)品的出廠價(jià)格;也可根據(jù)預(yù)計(jì)成本、利潤(rùn)和稅金確定價(jià)格。對(duì)于供出口的產(chǎn)品，應(yīng)先按國(guó)際目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)格扣減海外運(yùn)雜費(fèi)并考慮其他因素影響后，確定離岸價(jià)格，然后換算為出廠價(jià)格;如果其銷售價(jià)格選擇離岸價(jià)格，則應(yīng)同時(shí)將由投資方案所在地到口岸的運(yùn)雜費(fèi)計(jì)人成本。對(duì)適用增值稅的投資方案，運(yùn)營(yíng)期經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)所用的價(jià)格可以是含增值稅的價(jià)格，也可以是不含增值稅的價(jià)格，但需要在分析中予以說明。總之，在選擇產(chǎn)品(或服務(wù))的價(jià)格時(shí)，要分析所采用的價(jià)格基點(diǎn)、價(jià)格體系、價(jià)格預(yù)測(cè)方法，特別應(yīng)對(duì)采用價(jià)格的合理性進(jìn)行說明。

　　生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項(xiàng)服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入計(jì)算對(duì)生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項(xiàng)服務(wù)的，應(yīng)分別計(jì)算各種產(chǎn)品及服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入。對(duì)于不便按詳細(xì)的品種分類計(jì)算營(yíng)業(yè)收入的，可采取折算為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品(或服務(wù))的方法計(jì)算營(yíng)業(yè)收入。

　　(2)補(bǔ)貼收入。某些經(jīng)營(yíng)性的公益事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施投資方案，如城市軌道交通項(xiàng)目、垃圾處理項(xiàng)目、污水處理項(xiàng)目等，政府在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期給予一定數(shù)額的財(cái)政補(bǔ)助，以維持正常運(yùn)營(yíng)，使投資者能獲得合理的投資收益。對(duì)這類投資方案應(yīng)按有關(guān)規(guī)定估算企業(yè)可能得到與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助(與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助不在此處核算，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助是指企業(yè)取得的、用于購建或以其他方式形成長(zhǎng)期資產(chǎn)的政府補(bǔ)助)，包括先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國(guó)家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)算并按期給予的定額補(bǔ)貼，以及屬于財(cái)政扶持而給予的其他形式的補(bǔ)貼等，應(yīng)按相關(guān)規(guī)定合理估算，記作補(bǔ)貼收入。補(bǔ)貼收入同營(yíng)業(yè)收入一樣，應(yīng)列入投資方案投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。以上補(bǔ)貼收入，應(yīng)根據(jù)財(cái)政、稅務(wù)部門的規(guī)定，分別計(jì)人或不計(jì)人應(yīng)稅收入。

　　(3)投資。投資是投資主體為了特定的目的，以達(dá)到預(yù)期收益的價(jià)值墊付行為。投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中的總投資是建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金之和。

　　建設(shè)投資是指投資方案按擬定建設(shè)規(guī)模(分期實(shí)施的投資方案為分期建設(shè)規(guī)模)、產(chǎn)品方案、建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行建設(shè)所需的投入。在投資方案建成后按有關(guān)規(guī)定建設(shè)投資中的各分項(xiàng)將分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。形成的固定資產(chǎn)原值可用于計(jì)算折舊費(fèi)，投資方案壽命期結(jié)束時(shí)，固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值(一般指當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可實(shí)現(xiàn)的預(yù)測(cè)價(jià)值)對(duì)于投資者來說是一項(xiàng)在期末可回收的現(xiàn)金流入。形成的無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)原值可用于計(jì)算攤銷費(fèi)。

　　在建設(shè)投資分年計(jì)劃的基礎(chǔ)上可設(shè)定初步融資方案，對(duì)采用債務(wù)融資的投資方案應(yīng)估算建設(shè)期利息。建設(shè)期利息系指籌措債務(wù)資金時(shí)在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計(jì)人固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。建設(shè)期利息包括銀行借款和其他債務(wù)資金的利息，以及其他融資費(fèi)用。其他融資費(fèi)用是指某些債務(wù)融資中發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)、信貸保險(xiǎn)費(fèi)等融資費(fèi)用，一般情況下應(yīng)將其單獨(dú)計(jì)算并計(jì)入建設(shè)期利息。分期建成投產(chǎn)的投資方案，應(yīng)按各期投產(chǎn)時(shí)間分別停止借款費(fèi)用的資本化，此后發(fā)生的借款利息應(yīng)計(jì)人總成本費(fèi)用。

　　流動(dòng)資金系指運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金，不包括運(yùn)營(yíng)中需要的臨時(shí)性營(yíng)運(yùn)資金。流動(dòng)資金的估算基礎(chǔ)是經(jīng)營(yíng)成本和商業(yè)信用等，它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款;流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成要素一般只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。投產(chǎn)第一年所需的流動(dòng)資金應(yīng)在投資方案投產(chǎn)前安排，為了簡(jiǎn)化計(jì)算，投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中流動(dòng)資金可從投產(chǎn)第一年開始安排。在投資方案壽命期結(jié)束時(shí)，投入的流動(dòng)資金應(yīng)予以回收。

　　(4)投資方案資本金。投資方案資本金(即投資方案權(quán)益資金)是指在投資方案總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對(duì)投資方案來說是非債務(wù)性資金，投資方案權(quán)益投資者整體(即項(xiàng)目法人)不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù);投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。

　　投資方案資本金主要強(qiáng)調(diào)的是作為投資方案實(shí)體而不是企業(yè)所注冊(cè)的資金。注冊(cè)資金是指企業(yè)實(shí)體在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金，通常指營(yíng)業(yè)執(zhí)照登記的資金，即會(huì)計(jì)上的“實(shí)收資本”或“股本”，是企業(yè)投資者按比例投入的資金。在我國(guó)注冊(cè)資金又稱為企業(yè)資本金。因此，投資方案資本金是有別于注冊(cè)資金的。投資方案的資本金是由投資方案的發(fā)起人、股權(quán)投資人以獲得投資方案財(cái)產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)的方式投入的資金。資本金出資形態(tài)可以是現(xiàn)金，也可以是實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開采權(quán)作價(jià)出資，但必須經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估作價(jià)。通常企業(yè)未分配利潤(rùn)以及從稅后利潤(rùn)提取的公積金可投資于投資方案，成為投資方案的資本金。為了使投資方案保持合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，應(yīng)根據(jù)投資各方及投資方案的具體情況選擇投資方案資本金的出資方式，以保{投資方案能順利建設(shè)并在建成后能正常運(yùn)營(yíng)。

　　(5)維持運(yùn)營(yíng)投資。某些投資方案在運(yùn)營(yíng)期需要進(jìn)行一定的固定資產(chǎn)投資才能得以±持正常運(yùn)營(yíng)，例如設(shè)備更新費(fèi)用、油田的開發(fā)費(fèi)用、礦山的井巷開拓延伸費(fèi)用等。不同;型和不同行業(yè)的投資方案投資的內(nèi)容可能不同，但發(fā)生維持運(yùn)營(yíng)投資時(shí)應(yīng)估算其投資{用，并在現(xiàn)金流量表中將其作為現(xiàn)金流出，參與財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率等指標(biāo)的計(jì)算。同時(shí)，d應(yīng)反映在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中，參與財(cái)務(wù)生存能力分析。維持運(yùn)營(yíng)投資是否能予以資d化，按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――固定資產(chǎn)》，取決于其是否能為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益且該固女資產(chǎn)的成本是否能夠可靠地計(jì)量。投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，如果該投資投入延長(zhǎng)了固￡資產(chǎn)的使用壽命，或使產(chǎn)品質(zhì)量實(shí)質(zhì)性提高，或成本實(shí)質(zhì)性降低等，使可能流人企業(yè)的螽濟(jì)利益增加，那么，該維持運(yùn)營(yíng)投資應(yīng)予以資本化，即應(yīng)計(jì)人固定資產(chǎn)原值，并計(jì)提靜舊。否則該投資只能費(fèi)用化，不形成新的固定資產(chǎn)原值。

　　(6)總成本。在投資方案運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，各年的總成本費(fèi)用按生產(chǎn)要素消耗計(jì)算如下：

　　總成本費(fèi)用=外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+折舊費(fèi)

　　+攤銷費(fèi)+財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息支出)+其他費(fèi)用 (6.1.3)

　　1)外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)。耗用量大的主要原材料、燃料及動(dòng)力應(yīng)分別按照其年消耗量和供應(yīng)單價(jià)進(jìn)行估算，然后匯總。即：

　　外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)=∑年消耗量×原材料、燃料及動(dòng)力供應(yīng)單價(jià) (6.1.4] 其他耗用量不大，但是種類繁多的原材料、燃料及動(dòng)力成本可以參照類似企業(yè)統(tǒng)計(jì)資料

　　計(jì)算的其他材料、燃料及動(dòng)力占主要原材料、燃料及動(dòng)力成本的比率進(jìn)行估算。

　　原材料、燃料及動(dòng)力價(jià)格是在選定價(jià)格體系下的預(yù)測(cè)價(jià)格，該價(jià)格應(yīng)按到廠價(jià)格計(jì)，并考慮運(yùn)輸及倉儲(chǔ)損耗。采用的價(jià)格時(shí)點(diǎn)和價(jià)格體系應(yīng)與營(yíng)業(yè)收入的估算一致。外購原材料和燃料及動(dòng)力費(fèi)估算要充分體現(xiàn)行業(yè)特點(diǎn)和投資方案具體情況。

　　2)工資及福利費(fèi)。工資及福利費(fèi)是指企業(yè)為獲得職工提供的服務(wù)而給予各種形式的報(bào)酬以及其他相關(guān)支出，通常包括職工工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼，職工福利費(fèi)，以及醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)、工傷、生育等社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)和住房公積金中由職工個(gè)人繳付的部分。工資及福利費(fèi)一般按照投資方案建成投產(chǎn)后各年所需的職工總數(shù)即勞動(dòng)定員數(shù)和人均年工資及福利費(fèi)水平測(cè)算，即：

　　工資及福利費(fèi)=企業(yè)職工定員數(shù)×人均年工資及福利費(fèi) (6.1.5)

　　確定工資及福利費(fèi)水平時(shí)需考慮投資方案性質(zhì)、投資方案地點(diǎn)、行業(yè)特點(diǎn)等因素。依托老企業(yè)的投資方案，還要考慮原企業(yè)工資水平。也可按照不同人員類型和層次分別估算不同檔次職工的工資及福利費(fèi)，然后匯總;同時(shí)可以根據(jù)工資及福利費(fèi)的歷史數(shù)據(jù)并結(jié)合工資及福利費(fèi)的現(xiàn)行增長(zhǎng)趨勢(shì)確定一個(gè)合理的年增長(zhǎng)率，在各年的工資及福利費(fèi)水平中反映出這種增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　3)修理費(fèi)。修理費(fèi)是指為保持固定資產(chǎn)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和使用，充分發(fā)揮使用效能，對(duì)其進(jìn)行必要修理所發(fā)生的費(fèi)用。按修理范圍的大小和修理時(shí)間間隔的長(zhǎng)短可以分為大修理和中小修理。投資方案評(píng)價(jià)中可直接按固定資產(chǎn)原值(扣除所含的建設(shè)期利息)或折舊額的一定百分?jǐn)?shù)估算，百分?jǐn)?shù)的選取應(yīng)考慮行業(yè)的投資方案特點(diǎn)，修理費(fèi)可按下列公式之一計(jì)算：

　　修理費(fèi)=固定資產(chǎn)原值×計(jì)提比率(%) (6.1.6)

　　或

　　修理費(fèi)=固定資產(chǎn)折舊額×計(jì)提比率(%) (6.1.7)

　　修理費(fèi)允許直接在成本中列支，如果當(dāng)期發(fā)生的修理費(fèi)用數(shù)額較大，可采用預(yù)提或攤銷的辦法。在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的各年中，修理費(fèi)率的取值，一般采用固定值。根據(jù)投資方案特點(diǎn)也可以間斷性地調(diào)整修理費(fèi)率，開始取較低值，以后取較高值。

　　4)折舊費(fèi)。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)，可以分類計(jì)算，也可以綜合計(jì)算。

　　5)攤銷費(fèi)。攤銷費(fèi)是指無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)在投資方案投產(chǎn)后一定期限內(nèi)分期攤銷的費(fèi)用。按照有關(guān)規(guī)定，無形資產(chǎn)從開始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)顺杀尽７珊秃贤?guī)定了法定有效期限或者受益年限的，攤銷年限從其規(guī)定，否則攤銷年限應(yīng)注意符合稅法的要求。無形資產(chǎn)的攤銷一般采用平均年限法，不計(jì)殘值。

　　其他資產(chǎn)的攤銷可以采用平均年限法，不計(jì)殘值，攤銷年限應(yīng)注意符合稅法的要求。

　　6)利息支出。利息支出是指按照會(huì)計(jì)法規(guī)，企業(yè)為籌集所需資金而發(fā)生的費(fèi)用稱為借款費(fèi)用，又稱財(cái)務(wù)費(fèi)用，包括利息支出(減利息收入)、匯兌損失(減匯兌收益)以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)等。在投資方案的經(jīng)濟(jì)效果分析中，通常只考慮利息支出。利息支出的估算包括長(zhǎng)期借款利息、流動(dòng)資金借款利息和短期借款利息三部分。建設(shè)投資貸款在生產(chǎn)期間的利息支出應(yīng)根據(jù)不同的還款方式和條件采用不同的計(jì)息方法;流動(dòng)資金借款利息按照每年年初借款余額和預(yù)計(jì)的年利率計(jì)算。需要引起注意的是，在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期利息是可以進(jìn)入總成本的，因而每年計(jì)算的利息不再參與以后各年利息的計(jì)算。

　　7)其他費(fèi)用。其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用這三項(xiàng)費(fèi)用，系指制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用中分別扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)以后的其余部分，應(yīng)計(jì)人生產(chǎn)總成本費(fèi)用的其他所有費(fèi)用。產(chǎn)品出口退稅和減免稅項(xiàng)目按規(guī)定不能抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額也可包括在內(nèi)。

　　(7)經(jīng)營(yíng)成本。經(jīng)營(yíng)成本是工程經(jīng)濟(jì)分析中的專用術(shù)語，用于投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量分析。

　　在經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，現(xiàn)金流量表反映投資方案在計(jì)算期內(nèi)逐年發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出。由于建設(shè)投資已按其發(fā)生的時(shí)間作為一次性支出被計(jì)人現(xiàn)金流出，在投資方案建成后建設(shè)投資形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。折舊是建設(shè)投資所形成的固定資產(chǎn)的補(bǔ)償價(jià)值，如將折舊隨成本計(jì)人現(xiàn)金流出，會(huì)造成現(xiàn)金流出的重復(fù)計(jì)算。同樣，由于無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)也是建設(shè)投資所形成資產(chǎn)的補(bǔ)償價(jià)值，只是投資方案內(nèi)部的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移，而非現(xiàn)金支出，故為避免重復(fù)計(jì)算也不予考慮。貸款利息是使用借貸資金所要付出的代價(jià)，對(duì)于投資方案來說是實(shí)際的現(xiàn)金流出，但在評(píng)價(jià)投資方案總投資的經(jīng)濟(jì)效果時(shí)，并不考慮資金來源問題，故在這種情況下也不考慮貸款利息的支出。在資本金現(xiàn)金流量表中由于已將利息支出單列，因此經(jīng)營(yíng)成本中也不包括利息支出。由此可見，經(jīng)營(yíng)成本作為投資方案現(xiàn)金流量表中運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金流出的主體部分，是從投資方案本身考察的，在一定期間(通常為一年)內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。按下式計(jì)算：

　　經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出 (6.1.8)

　　或

　　經(jīng)營(yíng)成本=外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用 (6.1.9)

　　經(jīng)營(yíng)成本與融資方案無關(guān)。因此在完成建設(shè)投資和營(yíng)業(yè)收入估算后，就可以估算經(jīng)營(yíng)成本，為投資方案融資前分析提供數(shù)據(jù)。

　　(8)稅金。稅金是國(guó)家憑借政治權(quán)利參與國(guó)民收入分配和再分配的一種貨幣形式。在投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中合理計(jì)算各種稅費(fèi)，是正確計(jì)算投資方案效益與費(fèi)用的重要基礎(chǔ)。投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)涉及的稅費(fèi)主要包括關(guān)稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、所得稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等，有些行業(yè)還包括土地增值稅。稅金一般屬于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流出。在進(jìn)行稅金計(jì)算時(shí)應(yīng)說明稅種、稅基、稅率、計(jì)稅額等，這些內(nèi)容應(yīng)根據(jù)相關(guān)稅法和投資方案的具體情況確定。

　　1)營(yíng)業(yè)稅。營(yíng)業(yè)稅是對(duì)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者銷售不動(dòng)產(chǎn)的單位和個(gè)人征收的稅金。交通運(yùn)輸、建筑、金融保險(xiǎn)、郵電通信、文化體育、娛樂、服務(wù)等行業(yè)應(yīng)按規(guī)定計(jì)算營(yíng)業(yè)稅。營(yíng)業(yè)稅是價(jià)內(nèi)稅，包含在營(yíng)業(yè)收入之內(nèi)。在經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，營(yíng)業(yè)稅按應(yīng)稅營(yíng)業(yè)額乘以規(guī)定營(yíng)業(yè)稅稅率計(jì)算，即：

　　應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅額=營(yíng)業(yè)額×稅率 (6.1.10)

　　2)消費(fèi)稅。消費(fèi)稅是針對(duì)特定消費(fèi)品征收的稅金。在經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，對(duì)適用消費(fèi)稅的產(chǎn)品，消費(fèi)稅實(shí)行從價(jià)定率、從量定額，或者從價(jià)定率和從量定額復(fù)合計(jì)稅(簡(jiǎn)稱復(fù)合計(jì)稅)的辦法計(jì)算應(yīng)納稅額。

　　3)資源稅。資源稅是國(guó)家對(duì)開采特定礦產(chǎn)品或者生產(chǎn)鹽的單位和個(gè)人征收的稅種，按應(yīng)課稅礦產(chǎn)的產(chǎn)量(或金額)乘以單位稅額計(jì)算。

　　4)土地增值稅。土地增值稅是對(duì)有償轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)取得的增值額征收的稅種。房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目應(yīng)按規(guī)定計(jì)算土地增值稅。土地增值稅按四級(jí)超率累進(jìn)稅率計(jì)算。

　　5)城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加。城市維護(hù)建設(shè)稅是一種為了加強(qiáng)城市的維護(hù)建設(shè)，擴(kuò)大和穩(wěn)定城市維護(hù)建設(shè)資金來源的地方附加稅f教育費(fèi)附加是國(guó)家為發(fā)展地方教育事業(yè)，計(jì)征用于教育的政府性基金，是地方收取的專項(xiàng)費(fèi)用。

　　城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，以增值稅、營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅為稅基乘以相應(yīng)的稅率計(jì)算。其中：城市維護(hù)建設(shè)稅稅率根據(jù)投資方案所在地分市區(qū)，縣、鎮(zhèn)和縣、鎮(zhèn)以外三個(gè)不同等級(jí);教育費(fèi)附加率為3%。城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加分別與增值稅、營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅同時(shí)繳納。

　　在經(jīng)濟(jì)效果分析中，營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、資源稅和城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加均可包含在營(yíng)業(yè)稅金及附加中。

　　6)增值稅。增值稅是對(duì)銷售貨物或者提供加工、修理修配勞務(wù)以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人征收的稅金。增值稅是價(jià)外稅，納稅人交稅，最終由消費(fèi)者負(fù)擔(dān)，因此與納稅人的經(jīng)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)無關(guān)。經(jīng)濟(jì)效果分析應(yīng)按稅法規(guī)定計(jì)算增值稅，計(jì)算公式如下：

　　應(yīng)納增值稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額一當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額 (6.1.11) 式中，銷項(xiàng)稅額為納稅人銷售貨物或者應(yīng)稅勞務(wù)，按照銷售額和規(guī)定的增值稅率計(jì)算并向購買方收取的增值稅額。計(jì)算公式：

　　當(dāng)期銷項(xiàng)稅額=銷售額×增值稅率 (6.1.12)

　　進(jìn)項(xiàng)稅額為納稅人購進(jìn)貨物或者接受應(yīng)稅勞務(wù)，支付或者負(fù)擔(dān)的增值稅額。對(duì)允許抵扣購置固定資產(chǎn)的進(jìn)項(xiàng)稅額，應(yīng)注意相關(guān)的規(guī)定。但須注意：當(dāng)采用含(增值)稅價(jià)格計(jì)算銷售收入和原材料、燃料及動(dòng)力成本時(shí)，現(xiàn)金流量表中應(yīng)單列增值稅科目;采用不含(增值)稅價(jià)格計(jì)算時(shí)，現(xiàn)金流量表中不包括增值稅科目。計(jì)算時(shí)應(yīng)明確說明采用何種計(jì)價(jià)方式，同時(shí)注意涉及出口退稅(增值稅)時(shí)的計(jì)算及與相關(guān)報(bào)表的聯(lián)系。

　　7)關(guān)稅。關(guān)稅是以進(jìn)出口的應(yīng)稅貨物為納稅對(duì)象的稅種。投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中涉及引進(jìn)設(shè)備、技術(shù)和進(jìn)口原材料時(shí)，應(yīng)按有關(guān)稅法和國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策，正確估算進(jìn)口關(guān)稅。進(jìn)口貨物關(guān)稅以從價(jià)計(jì)征、從量計(jì)征或者國(guó)家規(guī)定的其他方式征收。若投資方案的出口產(chǎn)品屬征稅貨物，應(yīng)按規(guī)定估算出口關(guān)稅。

　　8)所得稅。投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中所得稅是指企業(yè)所得稅，即針對(duì)企業(yè)應(yīng)納稅所得額征收的稅種。企業(yè)所得稅按有關(guān)稅法扣除所得稅前項(xiàng)目計(jì)算應(yīng)納稅所得額，并采用適宜的稅率計(jì)算。計(jì)算公式為：

　　應(yīng)納所得稅額=應(yīng)納稅所得額×適用稅率-減免稅額-抵免稅額 (6.1.13)

　　(二)經(jīng)濟(jì)分析主要報(bào)表

　　經(jīng)濟(jì)分析主要報(bào)表包括項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表、經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析投資費(fèi)用估算調(diào)整表和經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析經(jīng)營(yíng)費(fèi)用估算調(diào)整表。