2017年一級建造師《工程經濟》精講班講義：不確定分析
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【摘要】2017年一級建造師《工程經濟》精講班講義：不確定分析。一級建造師臨考前，很多考生都希望有份重點學習資料，以便全面的進行一級建造師各科目復習，今日環球小編特整理2017年一級建造師《工程經濟》老師精講資料，希望能幫到大家。
專題 技術防范財務評價的補充——不確定分析
要計算評價指標必須知道建設投資、經營成本、銷售收入等基礎數據，這些數據在獲取時就假設其是準確的，確定不變的。
但實際上，這些基礎數據會隨著外部環境的變化而改變，為了盡量避免決策失誤，我們需要了解各種內外部環境發生變化時，基礎數據的變化對技術方案經濟效果的影響程度，進而衡量項目的風險。
1、盈虧平衡分析
2、敏感分析
3、概率分析(教材刪除)
三種分析都是用來揭示風險大小的，盈虧平衡分析用來分析目前項目目前的經營風險總體的大小。敏感分析是找到對項目風險影響最大的因素;概率分析是考慮風險因素變化的概率后對項目期望收益的計算。
一、盈虧平衡分析
從盈虧平衡的計算過程來看，使用的基礎數據是項目的售價、銷量、固定成本和單位可變成本、單位營業稅金等，這些數據并不來自現金流量表，而是來自企業的財務會計報表。
盈虧平衡分析并非分析整個項目的計算期的內容，而是取運營期的某個年份，計算盈虧平衡點，根據目前產量和盈虧平衡點的關系，判斷項目在這個年份的經營風險。
取不同年份的數據，計算的盈虧平衡點不同，項目的經營風險大小更不一致。
(一)盈虧平衡計算的基礎數據
1、進入生產階段，某個年份的固定成本、單位可變成本
固定成本CF
一定的產量范圍內不受產品產量及銷售量影響的成本，即不隨產品產量及銷售量的增減發生變化的各項成本費用，是個固定值。
如工資及福利費(計件工資除外)、折舊費、修理費、無形資產及其他資產攤銷費、其他費用等。
固定成本的數據在財務報表上是可查的，所以是已知的。
可變成本Cu
單位可變成本是固定的，總可變成本隨產品產量及銷售量的增減而成正比例變化的各項成本。
如原材料、燃料、動力費、包裝費和計件工資等。
單位可變成本的數據也是可以通過財務報表計算得到的。
C=CF+CuQ (1Z101032-1)
C——總成本;
Q一產量(或工程量)。
2、生產階段某個年份的銷售收入
假設技術方案的銷售收入是銷量的線性函數，即：
S=P×Q-Tu×Q
S——銷售收入;
P——單位產品售價;
Tu——單位產品營業稅金及附加;
Q一銷量
(二)盈虧平衡分析的基本方程
B=S-C
即利潤=銷售收入-總成本;因為：
S=P×Q-Tu×Q
C=CF+CuQ
所以， B=P×Q-Cu×Q-CF-Tu×Q
這就是盈虧平衡分析的基本方程。
(三)盈虧平衡的表示方法
1、用產銷量表示盈虧平衡
假設利潤=0，求Q。可以得到下面的公式：
【2013】68【2014】73.項目盈虧平衡分析中，若其他條件不變，可以降低盈虧平衡點產量的途徑有( )。
A.提高設計生產能力
B.降低產品售價
C.提高營業稅金及附加率
D.降低固定成本
E.降低單位產品變動成本
答案：DE
(三)盈虧平衡的表示方法
2、用價格表示的盈虧平衡
假設利潤=0，其他數據都是已知的，Q為設計產銷量，可以得到下面的公式：
BEP(P)=【Cu×Q+CF+Tu×Q】/Q
=CF/Q+Cu+Tu
此處Q為設計產銷量。
以上是小編對一級建造師經濟精講班講義：不確定分析的詳細介紹，大家要對講義多深入分析，吃透這些知識點，會對大家的備考有很大幫助。
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【摘要】2017年一級建造師《工程經濟》精講班講義：不確定分析。一級建造師臨考前，很多考生都希望有份重點學習資料，以便全面的進行一級建造師各科目復習，今日環球小編特整理2017年一級建造師《工程經濟》老師精講資料，希望能幫到大家。
(三)盈虧平衡的表示方法
3、用固定成本表示的盈虧平衡
假設利潤=0，其他數據都是已知的，Q為設計產銷量，可以得到下面的公式：
BEP(CF)=(P-Cu-Tu)*Q
此處Q為設計產銷量。
【2015】某項目設計年生產能力為50萬件，年固定成本為300萬元，單位產品可變成本為80元，單位產品營業稅金及附加為5元。則以單位產品價格表示的盈虧平衡點是( )元。
A.91.00
B.86.00
C.95.00
D.85.00
答案：A
(三)盈虧平衡的表示方法
4、用生產能力利用率表示盈虧平衡
假設利潤=0，求盈虧平衡點的生產能力利用率。可以得到下面的公式：
BEP(%)=BEP(Q)/Qd
Qd為設計產量
例題：某項目設計年產量為6萬件，每件售價為1000元，單位產品可變成本為350 元，單位產品營業稅金及附加為150 元，年固定成本為360萬元，則用生產能力利用率表示的項目盈虧平衡點為( ) 。
A.12 % B.30%
C.15 % D.9 %
答案：A
(四)如何用盈虧平衡點反映經營風險大小?
按照教材的說法，盈虧平衡點越低，項目抗風險能力越強。
實際上，項目的經營風險大小和盈虧平衡點并無直接聯系，而和目前的產銷量與盈虧平衡點的關系有關，如果產銷量Q比較接近盈虧平衡點BEP(Q)，則經營風險較大，反之，較小。
同樣道理，如果價格(成本)比較接近項目盈虧平衡點價格(成本)，經營風險較大。下面舉例說明：
(四)如何用盈虧平衡點反映經營風險?
反映經營風險，財務管理中一般使用財務杠桿。
什么是財務杠桿(DOL)?
財務杠桿反映目前產量的變化對利潤的影響，財務杠桿越大，風險越大。
財務杠桿(DOL)= {利潤的變化率/利潤}/{產量的變化率/產量}
中間推倒過程略去，
財務杠桿=Q/(Q-BEP(Q))
(四)如何用盈虧平衡點反映經營風險?
所以，當我們計算出盈虧平衡點的產銷量后，在項目經營期，如果要降低經營風險，就是要盡量讓實際的產銷量遠離盈虧平衡點。
當項目的產銷量接近盈虧平衡點時，項目財務杠桿會越大越大，此時項目的經營風險很大，銷量的任何變動，都會對利潤帶來更大的變動;
反之，當項目的產銷量遠離盈虧平衡點，產銷量的變化對項目的利潤影響不大，即使銷量下降，項目也是十分安全的。
當然，盈虧平衡點越低，實際的產銷量超過盈虧平衡點的可能性就越大，技術方案的抗風險能力也越強。
(五)盈虧平衡分析的不足
盈虧平衡分析雖然能夠從市場適應性方面說明技術方案風險的大小，但并不能揭示產生技術方案風險的根源。因此，還需采用敏感分析來幫助達到這個目標。
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二、敏感性分析
(一)敏感因素的定義
因素可能僅發生較小幅度的變化就能引起分析指標發生大的變動稱為敏感性因素;
(二)分析指標選取
1.如果主要分析方案狀態和參數變化對方案投資回收快慢的影響，則可選用投資回收期作為分析指標;
2.如果主要分析產品價格波動對方案超額凈收益的影響，則可選用財務凈現值作為分析指標;
3.如果主要分析投資大小對方案資金回收能力的影響，則可選用財務內部收益率指標等。
大多數情況下采用凈現值作為分析指標。
例題：如果要分析某一指標對方案的資金回收能力的影響，則可選用( )作為分析指標 A.投資收益率
B.內部收益率 C.凈現值率
D.投資回收期
答案：B 以教材中的原話為準。
(三)選擇需要分析的不確定性因素
如果分析指標選擇的是靜態指標，不確定因素不能選折現率。
(四)敏感分析的計算過程
首先，對所選定的不確定性因素，應根據實際情況設定這些因素的變動幅度，其他因素固定不變。因素的變化可以按照一定的變化幅度(如±5%、±10%、±15%、±20%等;對于建設工期可采用延長或壓縮一段時間表示)改變它的數值。
其次，計算不確定性因素每次變動對經濟評價指標的影響。
對每一因素的每一變動，均重復以上計算。
【2012】考題：若選定靜態評價指標進行技術方案敏感性分析，可以選擇( )作為不確定性因素。
A.投資額
B.折現率
C.產品銷售量
D.產品單價
E.生產成本
答案：ACDE
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(五)確定敏感性因素(掌握)
敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，這可以通過計算敏感度系數和臨界點來判斷。
1.敏感度系數
判別準則：
SF>0，表示評價指標與不確定性因素同方向變化;
SF<0，表示評價指標與不確定性因素反方向變化。
|SF|越大，表明評價指標A對于不確定性因素F越敏感;
|SF|越小，則不敏感。
產品價格與凈現值同方向變化;
投資額和經營成本與凈現值反方向變化;
產品價格的敏感度系數絕對值最大，最敏感。
某項目采用凈現值指標進行敏感性分析，有關數據見下表.則各因素的敏感程度由大到小的順序是( )。
A .建設投資-營業收入-經營成本
B .營業收入-經營成本-建設投資
C.經營成本-營業收入-建設投資
D.營業收入-建設投資-經營成本
答案：D
為什么單因素敏感分析中，表示敏感度系數的斜線的斜率都是不變的常數?為什么價值的敏感度系數比投資、經營成本的敏感度系數絕對值大?
結合去年學員的提問，我們補充講解這個問題。
2.臨界點
臨界點是指項目允許不確定性因素向不利方向變化的極限值。超過極限，項目的效益指標將不可行。
對于單因素敏感度分析來說，
臨界點=-1/敏感度系數
多項選擇題：某技術方案經濟評價指標對甲、乙、丙三個不確定因素的敏感度系數分別為-0.1、0.05、0.09，據此可以得出的結論有( )。
A.經濟評價指標對于甲因素最敏感
B.甲因素下降10%，方案達到盈虧平衡
C.經濟評價指標與丙因素反方向變化
D.經濟評價指標對于乙因素最不敏感
E.丙因素上升9%，方案由可行轉為不可行
答案：AD
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(五)選擇方案
如果進行敏感性分析的目的是對不同的技術方案進行選擇，一般應選擇敏感程度小、承受風險能力強、可靠性大的技術方案。
敏感性分析的優點：
1、對不確定因素的變動對技術方案經濟效果的影響作了定量的描述;
2、有助于搞清技術方案對不確定因素的不利變動所能容許的風險程度
3、把進一步深入調查研究的重點集中在那些敏感因素上。
敏感性分析局限性
1、它主要依靠分析人員憑借主觀經驗來分析判斷，難免存在片面性。
2、在技術方案的計算期內，各不確定性因素相應發生變動幅度的概率不會相同，這意味著技術方案承受風險的大小不同。
3、并不能說明不確定因素發生變動的可能性是大還是小。對于此類問題，還要借助于概率分析等方法。
【2012】考題：關于技術案敏感性分析的說法，正確的是( )。
A.敏感性分析只能分析單一不確定因素變化對技術方案經濟效果的影響
B.敏感性分析的局限性是依靠分析人員主觀經驗來分析判斷，有可能存在片面性
C.敏感度系數越大，表明評價指標對不確定因素越不敏感
D.敏感性分析必須考慮所有不確定因素對評價指標的影響
答案：B
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