河南省公務員面試熱點:地方債風險有多大
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河南省公務員面試熱點:地方債風險有多大
■我國地方債風險總體可控，但不能掉以輕心，償債能力下降、融資渠道收緊、不透明等因素正威脅地方債安全，亟須建立切實可行的地方債管理制度，實現真正的“陽光融資”，防止隱性債務的風險
風險總體可控
債務規模占GDP比重仍在安全線以下，不必“談債色變”
“衡量債務風險是一件很復雜的事，沒有哪個單一標準是十分有效的，目前國際上比較認可的是比照歐盟簽訂《歐洲聯盟條約》時劃出的警戒線，即債務規模不超過GDP的60%。”財政部財政科學研究所所長賈康介紹，國際金融危機爆發以后，歐盟這一警戒線已經失守，法國德國也沒能固守住60%，意大利多年負債率在100%左右，出問題的希臘在125%以上。
2012年，我國中央財政國債余額約為8.2萬億元，假定地方債務余額以20萬億元計，總體債務在28萬億元左右。以2012年52萬億元的GDP 規模計算，債務占比為54%。如果按照動態的2013年GDP增長7.5%后56萬億元的規模計算，債務占比則是50%。因此，即使取目前媒體上關于地方債估算規模的最大值計算，我國債務規模占GDP的比重仍在安全線下，總體上風險是可控的。
需要特別指出的是，各國情況各不相同，60%并不是一條“標準線”，超過60%也并不意味著債務危機就會必然爆發。根據美國國會預算辦公室今年9月的統計數字，美國債務總額已經達到其GDP的73%，而這已經是削減債務后的結果，高峰時期一度超過100%。日本財務省今年上半年披露的數據顯示，按債務占GDP的比重看，日本已經達到247%，居世界首位。但日本和美國主權信用狀況依然良好，尚沒有發生政府債務危機的跡象。
“有債務不一定就意味著風險，低債務也不一定就意味著絕對安全，政府借錢總體而言并不是一件壞事，而是現代市場經濟的通行情況，關鍵在于防范風險的制度建設要跟上。”賈康指出，歐債危機的發生讓很多人“談債色變”，但事實上，政府性債務相對于一般的企業債、金融債等還是要更安穩一些。
政府“家底”較厚
地方政府、銀行、中央政府三道防線，可控制局部性償債風險的蔓延
也許還有人會問，雖然地方債總體風險可控，但是否有可能爆發局部的債務危機呢?
從目前情況看，由于各地財政狀況不同，確實有一些地方面臨較大的償債壓力。
財政部湖北專員辦日前對武漢市地方債情況的調研顯示，2011年末，武漢市地方政府性債務余額1964.47億元，相比較武漢本級政府綜合財力 1058.22億元，債務率達185.64%，每天需要還債1億元。根據審計署今年6月發布的審計結果，2012年，有9個省會城市本級政府負有償還責任的債務率超過100%，最高者達188.95%。
然而，對局部性債務問題，不能僅看一兩項指標，還要仔細掂量一下政府的“家底”有多厚。
眾所周知，稅收收入并非我國地方政府的唯一財政收入來源，至少有兩種收入至關重要：地方國有企業的收益和分紅，以及從土地出讓中獲取的收益。
以武漢市為例，事業單位和經營性單位，如燃氣、自來水、公路收費、政府招待所等，構成地方政府收入的持續穩定來源。通過發債在基礎設施建設上不斷加大投入，也帶來了土地收入方面的“投資回報”。數據顯示，2008年―2011年間，武漢本級政府綜合財力年均增長速度為42.69%，高出政府負有償還責任的債務年均24.29%的增速18個百分點。
放眼全國，根據東方證券對地方債問題的研究數據，2012年，地方政府資產規模為31.7萬億元，其中，地方政府擁有的非金融國有資產13.3萬億元、非經營性資產11.4萬億元、土地儲備6萬億元、地方財政存款1萬億元。單純從地方政府的資產負債率來看，31.7萬億元的資產對比20萬億元的債務規模也是相對安全的。
而中央政府的情況更為樂觀，2012年，中央政府資產規模為27.2萬億元，2008年以來，資產擴張速度高于負債膨脹速度年均4―5個百分點，2012年凈資產達到16.1萬億元。
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