1.各種持有現金的原因中，屬于應付未來現金流入和流出隨機波動的需要是( )。

A.交易需要

B.預防需要

C.投機需要

D.長期投資需要

2. 持有過量現金可能導致的不利后果是( )。

A.財務風險加大

B.收益水平下降

C.償債能力下降

D.資產流動性下降

3.為滿足投機性需要而特殊置存過多的現金，使用這種方式更多的是( )。

A.酒店

B.企業

C.農場

D.投資公司

4.在確定最佳現金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是( )。?

A.機會成本?

B.交易成本?

C.短缺成本?

D.管理成本?

5.當其他因素不變時，下列哪些因素變動會使流動資產投資需求減少( )。

A. 流動資產周轉天數增加

B. 銷售收入增加

C.銷售成本率增加

D.銷售利潤率增加

6. 下列各項屬于存貨變動訂貨成本的是( )。

A.差旅費

B.商品買價

C.存貨占用資金應計利息

D.存貨的保險費

7.以下表述中屬于企業為了滿足預防動機而持有現金的是( )。

A.為滿足日常生產經營需要購買原材料而持有現金

B.預期原材料價格上漲而持有現金

C.為適時購入廉價原材料而持有現金

D.為適時購入價格有利的股票而持有現金

8.公司持有有價證券的年利率為6%，公司的現金最低持有量為2500元，現金余額的最優返回線為9000元，如果公司現有現金21200元，則根據隨機模型應將其中的( )元投資于證券。

A.12200

B.0

C.8000

D.18700

9.某企業預測的年度賒銷額為1000萬元，應收賬款平均收賬天數為45天，變動成本率為60%，資金成本率為10%，則該企業應收賬款的機會成本為( )萬元。

A.7.5

B.0.11

C.12.50

D.0.16

10.運用隨機模式和成本分析模式計算最佳現金持有量，均會涉及到現金的( )。

A.機會成本

B.管理成本

C.短缺成本

D.交易成本

11.在最佳現金持有量確定的存貨模式下，企業持有的現金數量越少，則(　)。

A.機會成本越高，交易成本越高

B.機會成本越低，交易成本越高

C.機會成本越低，交易成本越低

D.機會成本越高，交易成本越低

12.某企業每年耗用丙材料7200千克，單位存儲成本為2元，一次訂貨成本50元。則丙材料每年最佳訂貨次數和最佳訂貨周期分別為( )。

A.12次，1個月

B.3次，4個月

C.6次，2個月

D.2次，6個月

13.假設某企業每月需要甲材料1000公斤，每公斤月儲存成本為5元，一次訂貨成本為100元，則相鄰兩次訂貨最佳的訂貨間隔期為( )天。(一個月按30天計算。)

A.5

B.6

C.7

D.8

14. 不適當地延長信用期限，會給企業帶來的不良后果是( )。

A.機會成本增加

B.壞賬損失減少

C.收賬費用減少

D.存貨占用資金增加

15.下列各項中，與再訂貨點無關的因素是( )。

A.經濟訂貨量

B.日耗用量

C.交貨天數

D.保險儲備量

16.某企業全年需要A材料3600噸，單價100元/噸，目前每次的訂貨量和訂貨成本分別為600噸和400元，則該企業每年存貨的訂貨成本為( )。

A.4800

B.1200

C.3600

D.2400

17.利用成本分析模式控制現金持有量時，若現金持有量超過總成本線最低點時( )。

A.機會成本上升的代價大于短缺成本下降的好處

B.機會成本上升的代價小于短缺成本下降的好處

C.機會成本上升的代價等于短缺成本下降的好處

D.機會成本上升的代價大于轉換成本下降的好處

18.甲公司規定在任何條件下其現金余額不能低于5000元，現已知現金返回線的數值為6250元，則其現金量的控制上限應為( )元。

A.8750

B.11250

C.6250

D.5000

19. 某企業現金收支狀況比較穩定，全年的現金需要量為200000元，每次轉換有價證券的交易成本為400元，有價證券的年利率為10%。達到最佳現金持有量的全年交易成本是( )元。

A.1000

B.2000

C.3000

D.4000

20.采用隨機模式控制現金持有量，計算現金返回線R的各項參數中不包括( )。

A.每次現金與有價證券轉換時發生的固定轉換成本

B.現金存量的上限

C.有價證券的日利率

D.預期每日現金余額的標準差

21.在流動資產投資政策中，寬松的流動資產投資政策的( )。

A.流動資產投資規模最大，風險最小，收益性最差

B.流動資產投資規模最小，風險最大，收益性最好

C.流動資產投資規模最小，風險最小，收益性最差

D.流動資產投資規模最大，風險最大，收益性最差

22.采用寬松的流動資產投資政策的特點是( )。

A.較低水平的流動資產與銷售收入比率

B.較高的運營風險

C.較高的投資收益率

D.較高水平的流動資產與銷售收入比率

23.某企業每年耗用甲材料5000千克，單位存儲成本為2元，一次訂貨成本18元。則甲種材料每次的經濟訂貨批量和與批量有關的存貨總成本分別為( )。

A.270千克，540元

B.290千克，580元

C.300千克，600元

D.311千克，622元

24. 企業為了使其持有的交易性現金余額降到最低，可采取( )。

A.力爭現金流量同步

B.使用現金浮游量

C.加速收款

D.推遲付款

25.某企業每次轉換有價證券的固定成本為100元，有價證券的年利率為9%，日現金凈流量的標準差為900元，現金余額下限為2000元。若1年以360天計算，該企業的現金余額上限為( )元。

A.20100

B.20720

C.19840

D.35640

26.成本分析模式下的最佳現金持有量是使以下各項成本之和最小的現金持有量( )。

A.機會成本和交易成本

B.機會成本和短缺成本

C.管理成本和交易成本

D.管理成本、短缺成本和交易成本

27.某企業采用隨機模式對現金持有量進行控制,當現金持有額達到上限時,企業要投資10萬元于有價證券,企業認為無論何時其現金余額均不能低于2萬元。若企業目前的現金余額為17萬元,則需要投資有價證券( )萬元。

A.5

B.7

C.10

D.15

28.企業評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據是( )。

A.信用條件

B.收賬政策

C.信用標準

D.信用政策

29.企業持有一定量的短期有價證券，主要是為了維護企業資產的流動性和( )。

A.企業資產的及時變現性，從而維護企業良好的信譽

B.正常情況下的現金需要

C.非正常情況下的現金需要

D.企業資產的收益性

30.下列說法正確的是( )。

A.每日成本流轉額=每日銷售額×銷售利潤率

B.總流動資產投資=流動資產周轉天數×每日成本流轉額

C.流動資產周轉天數=現金周轉天數+存貨周轉天數

D.權益資本收益率=銷售凈利率×權益乘數

31.假定某公司的最優現金返回線為8694元，現金控制的上限為22082元，公司認為任何時候其銀行活期存款及現金余額均不能低于2000元，當公司的現金余額達到24000元時，該公司應該采取的措施是( )。

A.拋售有價證券15306元，使現金持有量回升

B.購買有價證券15306元，使現金持有量下降

C.拋售有價證券1918元，使現金持有量回升

D.購買有價證券1918元，使現金持有量下降

32.某企業全年需用A材料2400噸，每次的訂貨成本為400元，每噸材料年儲備成本12元，則每年最佳訂貨次數為( )次。

A.12

B.6

C.3

D.4

33.某公司每年耗用戊材料7200千克，公司訂貨日至到貨期的時間為15天，一年按360天計算。則再訂貨點為( )千克。

A.480

B.300

C.500

D.250

34.某企業有關資料如下：貨幣資金616萬元，應收賬款1849萬元，存貨616萬元，固定資產4950萬元，短期借款1000萬元，應付賬款465萬元，則該企業維持日常經營所需的資金為( )萬元。

A.1616

B.6566

C.1000

D.4717

35.已知某種存貨的全年需要量為36000個單位，該種存貨的再訂貨點為1000個單位，則其交貨期應為( )。

A.36天

B.10天

C.18天

D.12天

36.企業信用政策的內容不包括( )。

A.確定信用期間

B.確定信用條件

C.確定現金折扣政策

D.確定收賬方法

1.

【答案】B

【解析】預防需要是企業為應付意外緊急情況而需要保持的現金支付能力。

2.

【答案】B

【解析】本題的考核點是現金資產的特性。現金資產的流動性強，但收益性較差，所以，持有過量現金可能導致的結果是資產流動性提高、償債能力提高、財務風險降低和收益水平下降。

3.

【答案】D

【解析】投機性需要是指置存現金用于不尋常的購買機會，比如購入股票及有價證券等，但除了金融和投資公司外，一般地講其他企業專為投機性需要而特殊置存現金的不多。

4.

【答案】A

【解析】本題的主要考核點是最佳現金持有量確定的成本分析模式和存貨模式均需考慮的共性因素。最佳現金持有量，成本分析模式就是持有現金而產生的機會成本與短缺成本之和最小時的現金持有量。存貨模式就是能夠使現金管理的機會成本與交易成本之和保持最低的現金持有量，即為最佳現金持有量。由此可見，在確定最佳現金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是持有現金的機會成本。

5.

【答案】D

【解析】總流動資產投資=流動資產周轉天數×每日成本流轉額=流動資產周轉天數×每日銷售額×銷售成本率，從公式可以看出選項ABC使流動資產投資需求增加。銷售利潤率增加，在其他不變的情況下，則說明銷售成本率下降，所以D正確。

6.

【答案】A

【解析】本題的考核點是存貨成本。B選項：“商品買價”屬于購置成本;C、D選項：“存貨占用資金應計利息”和“存貨的保險費”屬于儲存成本中的變動成本。

7.

【答案】B

【解析】本題的考核點是現金的持有動機。A選項屬于為滿足交易動機而持有現金;C、D選項屬于為滿足投機動機而持有現金。

8.

【答案】B

【解析】本題的主要考核點是最佳現金持有量確定的隨機模式。現金最高持有量=3×9000-2×2500=22000(元)，所以，目前的現金持有量未達到現金最高持有量，不予理會。

9.

【答案】A

【解析】本題的考核點是應收賬款的機會成本。該企業應收賬款的機會成本=7.5(萬元)。

10.

【答案】A

【解析】在計算最佳現金持有量的成本分析模式中，管理成本和交易成本均屬于無關成本，短缺成本和機會成本均屬于相關成本;在計算最佳現金持有量的隨機模式中，管理成本和短缺成本均屬于無關成本;交易成本和機會成本均屬于相關成本。所以，運用隨機模式和成本分析模式計算最佳現金持有量，均會涉及到現金的機會成本。

11.

【答案】B

【解析】機會成本=現金持有量/2×機會成本率，交易成本=現金需求總量/現金持有量×一次交易成本，顯然，現金持有量越小，機會成本越低，交易成本越高。

12.

【答案】A

14.

【答案】A

【解析】本題考核點是信用期限。不適當地延長信用期限會使平均收賬期延長，占用在應收賬款上的資金相應增加，引起機會成本、壞賬損失和收賬費用增加，存貨占用資金減少。

15.

【答案】A

【解析】再訂貨點R=交貨時間×平均日需求+保險儲備，從公式可以看出，經濟訂貨量與再訂貨點無關。

16.

【答案】D

【解析】年訂貨次數=3600/600=6(次)

每年存貨的訂貨成本=6×400=2400(元)

17.

【答案】A

【解析】與現金有關的機會成本、短缺成本、管理成本三者成本的和即總成本構成一個拋物線型的總成本線，其最低點即為最佳現金持有量，若現金持有量超過這一最低點時，機會成本上升的代價會大于短缺成本下降的好處。

18.

【答案】A

【解析】在現金持有量的隨機控制模式下，其現金控制量的上限H=3R-2L，即H=3×6250-2×5000=8750(元)。

19.

【答案】B

【解析】本題的主要考核點是最佳現金持有量確定的存貨模式。最佳現金持有量=40000(元) 達到最佳現金持有量的全年轉換成本=(200000/40000)×400=2000(元)。

20.

【答案】B

【解析】本題的主要考核點是影響現金返回線R的參數。隨機模式是在現金需求量難以預知的情況下進行現金持有量控制的方法。現金返回線R可按下列公式計算

i—有價證券的日利息率;

δ—預期每日現金余額變化的標準差(可根據歷史資料測算)。

從上述公式可以看出，選項B，即現金存量的上限，不包括在現金返回線R的各項參數中。

21.

【答案】A

【解析】在流動資產投資政策中，寬松的流動資產投資政策的流動資產投資規模最大，風險最小，收益性最差。

22.

【答案】D

【解析】本題考核的是寬松的流動資產投資政策的特點。選項ABC是緊縮的流動資產投資戰略的特點。

23.

【答案】C

24.

【答案】A

【解析】力爭現金流量同步可使其持有的交易性現金余額降到最低。

25.

【答案】B

26.

【答案】B

【解析】本題的主要考核點是最佳現金持有量確定的成本分析模型。最佳現金持有量確定的成本分析模式下，假設不存在現金和有價證券之間的轉換，所以不考慮交易成本，應該考慮的相關成本有：機會成本和短缺成本。

27.

【答案】C

【解析】H-R=2(R-L) ,所以R-L=5萬元,因為L=2萬元,所以R=7萬元,由于H-R=10萬元,所以H=17萬元。企業目前的現金余額為17萬元,達到了上限,所以需要投資有價證券10萬元。

28.

【答案】C

【解析】信用條件是指企業接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括：信用期限、折扣期限和現金折扣率。收賬政策亦稱收賬方針，是指當客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時企業所采取的收賬策略與措施，主要包括收賬程序、收賬方式等。信用標準是企業評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據。信用政策的制定就是在成本與收益比較的基礎上，做出信用標準、信用條件和收賬政策的具體決策方案，即信用政策主要包括信用標準、信用條件和收賬政策三個方面的內容。

29.

【答案】D

【解析】現金是流動資產中流動性最強，但收益性最弱的資產，企業現金管理的目標，就是要在資產的流動性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長期利潤。為了配合現金管理兼顧資產的流動性和收益性，可將暫時閑置的現金投資短期有價證券。

30.

【答案】B

【解析】本題考核的是營運資本投資。A選項正確的說法是：每日成本流轉額=每日銷售額×銷售成本率;C選項正確的說法是：流動資產周轉天數=現金周轉天數+存貨周轉天數+應收賬款周轉天數;D選項正確的說法是：權益資本收益率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數。

31.

【答案】B

【解析】本題的考核點是隨機模式。當現金量達到控制上限時，應當用現金購入有價證券，使現金持有量下降，購入的金額=24000-8694=15306(元)。

32.

【答案】B

33.

【答案】B

【解析】本題的考核點是訂貨提前期。再訂貨點=交貨時間×每日平均需用量=15×7200/360=300(千克)。

34.

【答案】A

【解析】本題的考核點是營運資本的涵義。企業維持日常經營所需的資金即營運資本，又稱營運資金、循環資本，也稱凈營運資本，通常指流動資產減去流動負債后的差額。用公式表示為：凈營運資本=流動資產-流動負債=(616+1849+616)-(1000+465)=3081-1465=1616(萬元)。

35.

【答案】B

【解析】因為再訂貨點=平均日需用量×交貨期,依題意日需求量為36000÷360=100(單位),所以交貨期為1000÷100=10(天)。

36.

【答案】D

【解析】應收賬款的信用政策包括信用期間、信用標準和現金折扣政策，確定收賬方法是收賬政策的主要內容。